Стратегии Citigroup Inc. пересмотрели прогноз индекса S&P 500 в сторону повышения, учитывая, что снижение налогов может компенсировать негативное влияние пошлин на американские компании.
Команда аналитиков под руководством Скотта Кронерта повысила прогноз индекса акций на конец года с 6300 до 6600 пунктов, что предполагает рост примерно на 3% по сравнению с уровнем закрытия в пятницу.
Сезон отчётности превзошёл ожидания, и отсутствие свидетельств негативного влияния пошлин на результаты привело к новым рекордам в этом месяце. По данным Bloomberg Intelligence, более 81% компаний индекса S&P 500 превзошли прогнозы, что является самым высоким показателем за семь кварталов.
По мнению Citi, компании продемонстрировали «впечатляющие результаты», при этом в целом оставшись верными своим прогнозам на вторую половину года. В результате консенсус-прогноз прибыли на акцию растёт.
Стратеги Citi повысили свои прогнозы прибыли на акцию (EPS) для компаний, входящих в индекс S&P 500, на 2025 год с 261 до 272 долларов, а на 2026 год с 295 до 308 долларов. Более высокие прогнозы прибыли не требуют существенных изменений в оценочных предположениях, отмечают аналитики. Они прогнозируют рост индекса до 6900 пунктов к середине 2026 года, что примерно на 8% выше текущего уровня.
Между тем, по данным ежемесячного опроса Bank of America Corp., рекордная доля управляющих фондами считает американские акции слишком дорогими после резкого роста с апрельских минимумов. Около 91% участников опроса считают, что американские акции переоценены, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений с 2001 года.
Опрос BofA показал, что хотя доля инвесторов в мировых акциях достигла максимума с февраля, 16% по-прежнему недооценивают акции США.
Инвесторы надеются, что налоговые льготы и снижение процентных ставок Федеральной резервной системы поддержат акции. Они в основном инвестировали в акции технологических компаний с высокой капитализацией, что привело к экстремальной концентрации доходности в индексе S&P 500. Всего пять акций обеспечили 68% прироста индекса в этом году: Nvidia Corp., Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. (деятельность компании признана экстремистской и запрещена в России), Broadcom Inc. и Palantir Technologies Inc.
Хотя большинство крупных компаний уже представили свои отчёты, следующим важным событием станет прибыль Nvidia 27 августа.
Стратеги Citi отметили, что когорта «Великолепной семёрки», на которую повлиял искусственный интеллект, продолжает демонстрировать впечатляющую динамику прибыли, но ожидают расширения ралли, как и в прошлом году. Однако они рекомендуют инвесторам «следить» за циклическими и макроэкономическими факторами.
«Множество искажений, связанных с политикой в первом полугодии, постепенно учитывается в ожиданиях относительно прибыли», — заявили Кронерт и его команда. «Для роста индекса S&P 500 потребуется сохранение лидерства по росту капитализации, а также дальнейшее расширение влияния в различных секторах для усиления ценовой динамики».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
К середине 2026 года S&P 500 может достичь 7200 пунктов — Morgan Stanley
Goldman Sachs предлагает способы страховки против падения индекса S&P 500
