Динамика ВВП в России. Источник: Bloomberg

Валовой внутренний продукт в годовом выражении вырос на 1,5% во втором квартале, согласно медианному прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg. Это означает, что в квартальном исчислении экономика также выросла, что позволило избежать второго сокращения подряд, которое является определением технической рецессии.

Восстановление говорит о том, что властям удается обеспечивать «мягкую посадку» в основном за счет государственных расходов, особенно в оборонном секторе. Остальная экономика продолжает остывать в условиях запредельной стоимости кредитов и резкого падения спроса на фоне жесткой монетарной политики Банка России.

«Многие эксперты говорят о рисках чрезмерного охлаждения экономики, даже рецессии», — заявил во вторник президент Владимир Путин на совещании с чиновниками из экономических ведомств. «Насколько я понимаю, банк сегодня не видит каких-то серьезных рисков», — сказал он, добавив, что регуляторам все же следует сохранять бдительность, чтобы не допустить «переохлаждения».

Федеральная служба статистики России (Росстат) опубликует данные по ВВП за второй квартал позже в среду.

Угроза рецессии все еще остается

После периода сильного роста экономика начала сбавлять темп, и в первом квартале этого года ВВП в квартальном исчислении сократился впервые с 2022 года. Банк России заявил, что его данные по экономической активности указывают на отскок после первого квартала, и оценил годовой рост во втором квартале в 1,8% по сравнению с 1,4% в предыдущем периоде.

Министр экономики Максим Решетников в июне выразил обеспокоенность, что Россия может оказаться на грани скатывания в рецессию из-за длительного периода рекордно высоких процентных ставок. На следующий день Путин заявил, что спада необходимо избежать любой ценой.

На судьбу российской экономики во многом может повлиять запланированная на пятницу встреча между российским лидером и президентом США Дональдом Трампом на Аляске, где они обсудят военный конфликт на Украине. Сделка о прекращении боевых действий условиях может привести к частичной отмене санкций, что принесет облегчение экономике, написал в своей записке Уильям Джексон, главный экономист по развивающимся рынкам в Capital Economics. В то же время, если договориться не удастся, Россию, вероятно, ждут «дополнительные болезненные санкции», нацеленные на ее энергетический сектор, которые могут привести к сокращению экономики, считает Татьяна Орлова, ведущий экономист Oxford Economics.

Глава центрального банка Эльвира Набиуллина, которая придерживалась «ястребиной» политики, удерживая базовую ставку на рекордном уровне в 21% с октября по июнь, старалась преуменьшить опасения по поводу рецессии. Она утверждает, что экономика просто выходит из периода перегрева, характеризовавшегося неустойчивым ростом, огромными военными расходами и усилиями по компенсации последствий санкций.

Динамика процентной ставки в России

Источник: Bloomberg

За последние два заседания регулятор снизил стоимость заимствований в совокупности на 300 базисных пунктов, реагируя на признаки охлаждения экономики.

Экономика теряет инерцию

«Последние данные явно указывают на риски возврата к негативным тенденциям во второй половине года», — говорит Дмитрий Полевой, инвестиционный директор московской компании Astra Asset Management.

Сможет ли Россия поддерживать даже скромный рост, теперь может зависеть не только от внутренней монетарной политики, но и от геополитики. Ставки по депозитам и кредитам остаются высокими и давят на кредитование и потребление населения, говорит Орлова.

«Во втором квартале экономика вернулась к слабому росту, но этот рост теряет инерцию, — сказала она. — Мы видим, что в ближайшие кварталы экономика будет балансировать на грани рецессии».

Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме: 

Россияне разместили 60 трлн рублей на депозитах в банках. Что будет с этими деньгами

Си Цзиньпин не может позволить России заключить мир на Украине