Источник: Reuters
Однако, хотя экспорт сжиженного природного газа из США в 2025 году почти на треть превышает показатели ближайшего конкурента, сильный перекос в сторону европейских продаж создает для американских поставщиков риск резкого спада. Причина проста: европейские покупатели постепенно сокращают потребление газа.
Более того, на крупнейшем в мире рынке СПГ — в Азии — доля США ничтожно мала по сравнению с Катаром и Австралией, которые пользуются преимуществом в виде более быстрой и выгодной доставки в ключевые страны, такие как Япония, Китай и Индия.
Чтобы США закрепили за собой роль ведущего мирового поставщика, им придется резко наращивать экспорт за пределы Европы, на те рынки, где уже прочно обосновались Катар, Австралия, Малайзия и Россия. Эта конкурентная борьба станет серьезной проверкой для американских амбиций, ведь она неизбежно приведет к росту транспортных издержек и снижению прибыли в борьбе за контракты.
Европейский пик: почему главный рынок США теряет потенциал
В этом году на европейские страны пришлись две трети американского экспорта СПГ. Это самая высокая концентрация поставок на один континент с 2022 года, когда спрос на СПГ в Европе взлетел после начала военного конфликта на Украине.
Но есть и другая сторона медали. Хотя общий объем импорта СПГ в Европу в 2025 году подскочил на 25%, общие потребности региона в импорте с 2022 года выросли всего на 2%. Это связано с тем, что европейская энергетика начала активно отказываться от ископаемого топлива.
Ожидается, что энергетические компании Европы продолжат ускоренно внедрять возобновляемые источники энергии и аккумуляторные хранилища. Это означает, что спрос на газ с 2030-х годов, вероятно, начнет падать, а вместе с ним и рынок для экспортеров СПГ. По прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), к 2035 году общий спрос на газ в Евросоюзе снизится более чем на 10% благодаря росту энергоэффективности, увеличению доли «зеленой» энергетики и широкому использованию электрических тепловых насосов.
Азиатский вызов: борьба за долю на чужом поле
Чтобы компенсировать грядущее падение спроса в Европе, американским экспортерам придется смотреть дальше. Им придется напрямую конкурировать за долю рынка в Азии — главном мировом регионе-импортере СПГ. Однако для устойчивого роста на чувствительных к цене рынках Китая и Индии американским экспортерам, вероятно, придется не только снижать цены, чтобы перебить предложения конкурентов, но и нести более высокие транспортные расходы.
На данный момент доля США в поставках СПГ в пятерку крупнейших мировых импортеров (Японию, Китай, Южную Корею, Индию и Тайвань) составляет всего 8%. Здесь доминируют Катар и Австралия. Чтобы отвоевать у них долю, американский газ должен быть дешевле.
Но снижать цены будет непросто, ведь стоимость доставки СПГ в Азию более чем в два раза выше, чем в Европу. Например, рейс из терминала Сабин-Пасс в США до Роттердама занимает около 15 дней. Путь до индийского порта Дахедж уже превышает 30 дней. Это означает удвоение времени в пути и увеличение потерь СПГ из-за испарения, что съедает часть выручки.
Снижение отпускных цен в сочетании с ростом транспортных расходов не только ударит по рентабельности, но и может подорвать кредитоспособность экспортеров. Длительные рейсы «замораживают» денежные потоки и могут потребовать привлечения краткосрочных кредитов. Кроме того, переориентация с богатых европейских клиентов на компании с более низким кредитным рейтингом из развивающихся стран повысит общие рыночные риски и, как следствие, стоимость заемных средств.
Геополитические риски и новые конкуренты
Агрессивная экспансия США на азиатский рынок может создать напряженность в торговых отношениях с такими странами, как Катар. Его экономика сильно зависит от экспорта газа, и он сам планирует значительно увеличить объемы поставок. Катар также обещал вложить миллиарды долларов в американскую экономику, в том числе в СПГ-терминалы на побережье Мексиканского залива, и может пересмотреть эти обязательства, если посчитает экспансию американского СПГ слишком агрессивной.
Кроме того, Канада, Россия, Австралия, Мозамбик и Мексика также заявили о планах по увеличению экспорта СПГ. Они будут бороться за те же самые рынки, на которые нацелены США. В конечном итоге, растущее предложение от конкурентов и высокие затраты на доставку на новые рынки могут замедлить рост американского экспорта СПГ и со временем заставить поставщиков согласиться на более скромную долю на мировом рынке.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Стоимость фрахта СПГ через Атлантику взлетели до максимумов с начала 2024 года
