Цены на нефть марки Brent стабилизировались после масштабного падения за последние три недели. Источник: Bloomberg

По мнению аналитиков, несмотря на геополитическую напряженность, рынок столкнется с избытком предложения, который окажет давление на котировки.

В 2026 году ожидается, что цены на нефть Brent и WTI снизятся с текущих уровней в $63 и $60 за баррель соответственно. Геополитические факторы, связанные с Венесуэлой, Россией и Ираном, безусловно, будут играть важную роль, однако Управление энергетической информации США (EIA) и банки Уолл-стрит, глядя на фундаментальные показатели, сохраняют «медвежьи» прогнозы по нефти на следующий год.

Прогнозы крупнейших аналитических центров

EIA (США): В последнем краткосрочном прогнозе EIA ожидает, что мировые запасы нефти продолжат расти в течение всего 2026 года, оказывая давление на цены. По их прогнозу, цена на Brent упадет до среднего уровня в $54 за баррель в первом квартале 2026 года и составит в среднем $55 за баррель по итогам всего года. При этом EIA повысило свой прогноз на $3 по сравнению с предыдущим месяцем, учтя закупки нефти Китаем для стратегических резервов и ужесточение санкций против России.

Macquarie Group: Аналитики банка также ожидают снижения цен, но отмечают, что санкции против России, неопределенность вокруг Венесуэлы и зимняя погода в США могут замедлить это падение. По их мнению, ОПЕК+, возможно, придется пойти на сокращение добычи во второй половине 2026 года, чтобы стабилизировать рынок.

ABN AMRO Bank: В своем прогнозе банк отмечает, что слабый рост мирового спроса и увеличение предложения как со стороны ОПЕК+, так и стран, не входящих в картель, уже привели к перенасыщению рынка. Цены не рухнули лишь благодаря закупкам Китая и геополитической неопределенности.

«Мы ожидаем, что избыток предложения сохранится в течение всего 2026 года, и его влияние будет постепенно толкать цены на нефть вниз», — говорит старший экономист по энергетике Мутаз Алтаглиби.

ABN AMRO прогнозирует, что Brent будет стоить в среднем $58 в первом квартале, а к концу года упадет до $50.

SEB bank: «Мы по-прежнему считаем, что путь наименьшего сопротивления для цен лежит вниз, — сказал на прошлой неделе аналитик по сырьевым товарам Оле Хвальбю.

Растущая напряженность между Вашингтоном и Венесуэлой добавляет небольшую геополитическую премию, но этого недостаточно, чтобы компенсировать общий «медвежий» фон растущего предложения и рынка, все глубже уходящего в профицит.

Goldman Sachs: Банк видит на рынке большой избыток предложения и ожидает, что WTI в 2026 году будет стоить в среднем $53 за баррель. Однако, по мнению аналитиков, в 2027 году рынок должен прийти в равновесие, поскольку 2026 год станет годом «последней большой волны предложения нефти, которую рынку предстоит переварить».

Геополитика может все изменить

Несмотря на общий консенсус по поводу избытка предложения, геополитические шоки могут внести свои коррективы. Главный риск — Венесуэла. По мнению Rystad Energy, потеря венесуэльской нефти в случае военной интервенции США существенно повлияет на мировые цены. Рынку придется срочно искать замену тяжелой венесуэльской нефти, что может привести к дефициту на мировом рынке тяжелых сортов и росту цен на эталон Dubai по отношению к Brent, поскольку Китай будет вынужден экстренно замещать выпадающие объемы.

Подготовлено Profinance.ru по материалам Oilprice.com

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме: 

Macquarie: нефть Brent может подешеветь до $45 за баррель на фоне избытка предложения

Bloomberg: в январе поставки нефти из РФ в Индию могут рухнуть в несколько раз

Китайский нефтеперерабатывающий завод продолжает расширяться, несмотря на санкции США