Чистая позиция крупных спекулянтов в различных активах: синим — по состоянию на конец 2025 года, белым — месяцем ранее. Данные: CFTC, источник: Bloomberg

В период продолжительного шатдауна в США американская Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) не публиковала данные по позиционированию крупных спекулянтов, а после его окончания долго не могла привести их к текущему состоянию. Однако к концу года публикуемая статистика вновь стала актуальной, и из неё следует, что спекулянты активно покупают сырьё и/или связанные с ним активы, вроде товарных валют.

Это способствует или росту чистой длинной позиции в сырье, или сокращению чистой короткой позиции в нем. Данная тенденция видна и с точки зрения отношения текущего позиционирования к пятилетним перцентилям, и с точки зрения отношения чистой длинной позиции к открытому интересу.

На этом фоне крупнейшие чистые спекулятивные позиции (по состоянию на конец 2025 года) были зафиксированы в золоте, бензине, серебре и меди, а также в бразильском реале и мексиканском песо.

   Чистая позиция крупных спекулянтов в различных активах (отношение чистой длинной позиции к открытому интересу). Данные: CFTC, источник: Bloomberg

Приток капитала в сырьевые биржевые фонды (ETF) наблюдался на протяжении всего прошлого года, и то же самое может произойти и в текущем году. Привлекательность сырьевых активов обусловлена — помимо прочего — повышенной инфляцией и геополитической нестабильностью.

Что касается нефти, то вялая реакция цен на конфликт между США и Венесуэлой объясняется околонулевой чистой позицией спекулянтов в Brent и WTI.

   Чистая позиция крупных спекулянтов в нефти Brent (голубым) и WTI (белым) (отношение чистой длинной позиции к открытому интересу). Данные: CFTC, источник: Bloomberg

Подготовлено ProFinance.ru по материалам стратега Bloomberg Саймона Уайта

По теме:

Хедж-фонды устремились на сырьевые рынки в поисках новых источников прибыли

Сырьевые товары могут оказаться на пороге нового суперцикла

Почему «шоки предложения» — это ловушка для сырьевых инвесторов

Сверхредкие металлы пользуются успехом благодаря искусственному интеллекту, а сырьевые товары — в топе продаж

Трейдеры сырьевых товаров могут получить 300 млн долларов непредвиденной прибыли от медного бума в США