Кривая доходности казначейских облигаций США достигла рекордного уровня за последние четыре года из-за снижения процентных ставок и опасений по поводу устойчивой инфляции и бюджетного дефицита.
В четверг разница в доходности между 10-летними и двухлетними облигациями увеличилась на 73,7 базисного пункта, что лишь немного уступает максимуму в 73,8 пункта, зафиксированному в апреле.
Согласно данным Bloomberg, доходность казначейских бумаг в этом месяце составила 0,4%. Падение фондовых рынков, обусловленное снижением стоимости акций технологических компаний, повысило интерес к государственным облигациям США как к надежному инструменту.
Кривая доходности американских казначейских облигаций достигла самого высокого уровня за последние четыре года из-за комбинации снижения процентных ставок и опасений относительно стабильной инфляции и дефицита бюджета.
В четверг разница в доходности 10-летних и двухлетних облигаций выросла до 73,7 базисных пунктов, что чуть меньше рекорда в 73,8 пункта, установленного в апреле. Это самое высокое значение с января 2022 года. Увеличение спреда произошло на фоне признаков ослабления рынка труда США, что заставило трейдеров ожидать дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году.
По данным свопов с привязкой к процентной ставке (send overnight indexed swaps), Федеральная резервная система планирует снизить базовую процентную ставку к июню, через месяц после ухода председателя Джерома Пауэлла. В этом году ожидается от двух до трех понижений ставки на четверть процентного пункта. Инвесторы предполагают, что Кевин Уорш, кандидат на пост председателя ФРС от президента Трампа, будет выступать за снижение ставок, несмотря на свою жесткую позицию.
"Ухудшение ситуации с занятостью повысило риски снижения доходности краткосрочных облигаций, несмотря на относительно параллельное изменение кривой доходности", — отметил Мартин Уэттон, глава отдела стратегии финансовых рынков Westpac Banking Corp. "Однако комментарии Консультативного комитета по заимствованиям Казначейства на этой неделе указывают на возможность увеличения предложения раньше запланированного срока, что может привести к более резкому росту кривой доходности".
Согласно индексу Bloomberg, доходность казначейских облигаций в этом месяце составила 0,4%. Падение фондовых рынков из-за снижения стоимости акций технологических компаний повысило спрос на государственные облигации США в качестве защитного актива. Рост показали облигации с более короткими сроками, которые более чувствительны к ожиданиям по политике ФРС.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
