Источник: Bloomberg.

По мнению аналитиков Sber CIB, Банк России на заседании 24 апреля сохранит осторожный подход и снова выберет шаг в 50 б. п.

«Такой выбор может быть связан с тем, что на фоне продолжения конфликта на Ближнем Востоке и неопределенности вокруг бюджетного правила баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных. При этом есть предпосылки для улучшения экономической динамики в 2К26», говорится в обзоре Игоря Рапохина и Николая Стешкина, стратегов Sber CIB.

Эксперты не исключают, что ЦБ может рассмотреть и более широкий шаг изменения ставки.

«…согласно уравнению Тейлора, используемому в квартальной прогнозной модели Банка России, равновесный уровень ключевой ставки на текущий момент составляет примерно 14%», — пишут стратеги.

Тем не менее они отмечают, что Банк России учтет усиление стагфляционных рисков для мировой экономики из-за конфликта США и Ирана, которое может перевесить дезинфляционные эффекты со стороны укрепляющегося рубля. Также под вопросом планы Минфина возобновить в ближайшее время операции по бюджетному правилу. И нет ясности в отношении планов ведомства по изменению базовой цены бюджетного правила на ближайшие годы и соответствующей корректировке расходов.

«В этих условиях значительно более вероятным выглядит очередное снижение ключевой ставки на 50 б. п., чем на 100 б. п. или больше» — резюмируют аналитики.

Аналитики BCS World of Investments также прогнозируют снижение ключевой ставки до 14,5% годовых.

«Прогноз инфляции на прошлой неделе упал до нуля после роста почти на 0,2% в предыдущие недели. Разворот курса рубля сделал замедление возможным. Кратковременное ослабление рубля и кризис в Ормузском проливе изменили цены на выездной туризм и некоторые товары, чувствительные к колебаниям валютного курса. В настоящее время рубль силен, и то, что рост цен наблюдался в предыдущие недели, просто перестало расти. Мы ожидаем незначительно положительного темпа роста цен в следующую среду. На апрель мы ожидаем роста цен на 5,8% в годовом исчислении и около 5% с учетом сезонных колебаний (SAAR)», — заявил аналитик BCS World of Investments Илья Федоров.

По мнению Федорова, наблюдаемая в марте тенденция снижения инфляционных ожиданий населения продолжится и в апреле и в мае. И это позволит Банку России еще больше снизить ключевую ставку.

По теме:

Банк России: инфляционные ожидания населения не изменились, ценовые ожидания предприятий повысились

Реакция рынка на неожиданное снижение процентной ставки Банком России