Динамика фондовых индексов. Источник: Wall Street Journal
Многие слышали о так называемой стратегии TACO (Trump Always Chickens Out) — «Трамп всегда отступает». Теперь на Уолл-стрит появилась новая аббревиатура, заимствованная из меню техасско-мексиканской кухни.
Познакомьтесь с NACHO (Not A Chance Hormuz Opens) — «Нет шансов, что Ормуз откроется». Суть стратегии в том, что важнейший мировой маршрут поставок энергоносителей останется фактически закрытым до тех пор, пока экономические издержки — включая заоблачные цены на нефть и ускоряющуюся инфляцию — не станут невыносимыми.
Этот термин стал ответом на популярную в прошлом году стратегию TACO. Ставки на то, что президент отступит, появились прошлой весной, когда Трамп смягчил свою риторику по пошлинам, спровоцировав отскок рынков.
«Я никогда не верил в мем TACO, — написал недавно лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман. — Но NACHO выглядит реалистично. Ормузский пролив не откроется, пока ущерб от его закрытия не станет гораздо более суровым».
Реакция рынка на тупик
Признаки стратегии NACHO проявились в понедельник после того, как дипломатия США и Ирана не принесла результатов, а Трамп заявил, что режим прекращения огня находится в «критическом состоянии».
Цены на американскую нефть выросли на 2,8%, закрепившись на уровне около $98 за баррель. Доходность 10-летних казначейских гособлигаций США поднялась до 4,411% (против 4,364% на прошлой сессии). При этом, по данным CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность снижения ставки ФРС до конца года менее чем в 5%.
Несмотря на макроэкономическое давление, фондовые индексы обновили рекорды. Рост энергетических компаний и новый виток энтузиазма вокруг искусственного интеллекта поддержали рынок.
Больше других выиграли производители чипов: акции Micron Technology подорожали на 6,5%, Qualcomm — на 8,4%. Индекс S&P 500 вырос на 0,2%, установив новый исторический максимум. Nasdaq Composite прибавил 0,1%, также обновив рекорд, а Dow Jones Industrial Average поднялся на 0,2% (около 95 пунктов).
«Сейчас экономику очень сложно разрушить, и люди это понимают», — говорит Роб Уильямс, главный инвестиционный стратег Sage Advisory. Инвесторы ставят на то, что экономика, подпитываемая инвестициями в ИИ, сможет преодолеть ценовое давление в энергетике.
Реальные последствия и скрытые угрозы
Тем не менее ущерб от конфликта уже ощутим. Иран переживает тяжелейший экономический кризис за последние десятилетия. В США закрытие Ормузского пролива подняло среднюю цену на бензин до $4,52 за галлон (по данным AAA), тогда как до войны она была ниже $3.
Трейдеры пока игнорируют эти риски, воодушевленные устойчивым рынком труда и сезоном отчетности. По данным FactSet, компании из списка S&P 500 превышают прогнозы по прибыли в среднем на 18,2%, что значительно выше среднего пятилетнего показателя (7,3%).
Однако не все уверены, что ралли продлится долго. «Инвесторы, движимые страхом упущенной выгоды (FOMO), подтолкнули американские акции к новым высотам. Опасения по поводу инфляции и низкой вероятности снижения ставок ФРС перестали иметь значение», — отметили аналитики Morgan Stanley Wealth Management в утренней записке. — «Мы не уверены, что этот разрыв между реальностью и котировками может сохраняться долго».
Подготовлено Profinance.ru по материалам Wall Street Journal
По теме:
Кто заработал на трусости Трампа
Saudi Aramco: Запасы топлива приближаются к «критически низкому уровню»
