Американские акции продолжают бить рекорды, но аналитики Уолл-стрит не спешат следовать за ними.
По данным Bloomberg Intelligence, инвесторы, обычно предсказывающие рост акций отдельных компаний, теперь чаще снижают прогнозы по компаниям из индекса S&P 500, чем повышают их. Это происходит уже второй раз с начала войны в Иране. В более широком индексе Russell 3000 доля рекомендаций «покупать» почти не изменилась по сравнению с четырьмя годами ранее и значительно ниже пика доткомов, как сообщает Jefferies LLC.
Хотя причины такого скептицизма неясны, это рассматривается как положительный сигнал. С другой точки зрения, это говорит о том, что настроения на рынке далеки от ажиотажа, часто предшествующего пикам.
«Я предпочитаю оценивать рыночные настроения, основываясь на балансе спроса и предложения», — говорит Эндрю Гринбаум, старший вице-президент Jefferies по исследованиям рынка ценных бумаг и управлению продуктами. «Пока не наблюдается явных признаков того, что кто-то готов совершить покупку».
С середины апреля индекс S&P 500 устанавливает один рекорд за другим. Надежды на мирное соглашение в Иране и оптимизм по поводу технологий искусственного интеллекта поддерживают его рост. Индекс вырос девять недель подряд, прибавив 20%, что является самой продолжительной серией роста за последние 75 лет, по данным LPL Financial.
Хотя перекупленность может указывать на надвигающиеся проблемы, явных признаков эйфории пока нет. По данным Jefferies, 82% компаний из индекса Russell 3000 имеют рекомендацию «покупать», что немного выше долгосрочного среднего, но ниже пика в 90%, достигнутого в конце прошлого века.
В Bank of America Corp. индикатор распределения акций, рекомендуемый стратегами, остается в «нейтральной зоне», несмотря на недавний рост.
Показатели по-прежнему ниже предыдущих пиков, что предполагает «здоровый рост индекса S&P 500 на 12% в ближайшие 12 месяцев», как пишут стратеги Bank of America Виктория Ролофф и Савита Субраманиан в записке для клиентов от 1 июня. Последний опрос Американской ассоциации индивидуальных инвесторов также показывает, что медведей все еще больше, чем быков.
Рост, которого не ждали
Гринбаум считает, что сложившаяся ситуация приведёт к одному из самых неохотных ралли за последнее время.
Однако отсутствие эйфории не гарантирует, что рост продолжится, особенно в свете других тревожных признаков. Оценки остаются высокими по историческим меркам, а концентрация технологий достигла экстремальных значений. И всё это происходит на фоне приостановки переговоров между США и Ираном о возобновлении работы Ормузского пролива.
В понедельник Иран заявил, что приостановит «переговоры и обмен документами через посредников» в знак протеста против израильского нападения в Ливане. Он также предупредил, что может нанести удар по северу Израиля, если нападения продолжатся, как сообщает полуофициальное иранское студенческое информационное агентство.
Кроме того, сдержанные результаты опросов не всегда дают полное представление о ситуации, особенно на рынке, который разделился на два лагеря. Всё более активное увлечение искусственным интеллектом быстро отделяет успешных участников от тех, кто проигрывает.
Хотя стратеги и аналитики с Уолл-стрит сохраняют осторожность, другие показатели указывают на повышенный интерес к риску, считает Дэн Сузуки, глобальный инвестиционный стратег iCapital. Помимо результатов опросов, фактическое размещение средств домохозяйствами в акциях достигло рекордного уровня. Розничные инвесторы активно покупают акции на заёмные средства, и показатель доли акций в портфелях, отслеживаемый AAII, составляет 69,8%, что близко к максимальному уровню с 2000 года, отметил он.
«Сейчас большинство оптимистов сосредоточено на искусственном интеллекте, так как этот сектор демонстрирует лучший рост прибыли и динамику», — сказал Сузуки. «Вне этой группы оптимизм значительно менее устойчив».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
По теме:
Акции падают из-за инфляционных опасений и роста доходности облигаций
