Динамика индекса Nikkei 225. Источник: Bloomberg

В понедельник на азиатских фондовых рынках лилась кровь. Они оказались под сильным давлением из-за распродажи технологических компаний. Южнокорейский индекс Kospi потерял более 8%, после чего биржа была вынуждена приостановить торги на 20 минут. Акции Samsung Electronics и SK Hynix, которые занимают значительную долю в индексе, упали более чем на 10%.

С учетом последних потерь корейский рынок опустился более чем на 15% ниже рекордных уровней, достигнутых всего неделю назад. В Японии технологический индекс Nikkei 225 в ходе утренней сессии снизился на 3,6%, а более широкий Topix потерял 2,5%.

Распродажа пришла с Уолл-стрит

Падение в Азии последовало за резким снижением американского рынка в пятницу. Индекс Nasdaq Composite потерял 4,2% — это самое сильное однодневное падение с апреля прошлого года. S&P 500 снизился на 2,6%, прервав девятинедельное ралли.

Инвесторы начали фиксировать прибыль в акциях производителей микрочипов, памяти и других компаний, которые в последние месяцы росли благодаря ажиотажу вокруг искусственного интеллекта. Многие участники рынка опасаются, что оценки ряда компаний стали слишком высокими даже с учетом ожидаемого роста отрасли.

Помимо перегретых оценок, инвесторов беспокоят макроэкономические и геополитические риски. Сильные данные по рынку труда США, опубликованные в пятницу, укрепили ожидания, что Федеральная резервная система будет дольше сохранять высокие процентные ставки.

Одновременно рынок следит за войной в Иране. Новая эскалация между Ираном и Израилем усилила бегство от риска и вновь подтолкнула вверх цены на нефть.

Южная Корея пострадала особенно сильно. Только за прошлую неделю иностранные инвесторы вывели из корейских акций около $10 млрд. На этом фоне южнокорейская вона упала до минимального уровня по отношению к доллару с марта 2009 года. Власти страны уже заявили о готовности бороться со спекулятивными атаками на национальную валюту.

Японский рынок расплачивается за недавнюю эйфорию Еще неделю назад японские индексы обновляли исторические максимумы. Коэффициент NT — показатель, отражающий концентрацию капитала в технологическом секторе через соотношение Nikkei и Topix, — достигал многолетних пиков. Теперь рынок переживает обратный процесс.

«На прошлой неделе рынок выглядел перегретым. Сейчас инвесторы просто фиксируют прибыль», — говорит один из токийских трейдеров. По его словам, значительную часть недавнего роста обеспечивали частные инвесторы, которые обычно начинают продавать первыми во время коррекции.

Акции производителя электроники TDK упали на 9,3%, а бумаги разработчика памяти Kioxia — на 7,5%. SoftBank потерял 7,7%. Всего несколько дней назад компания обогнала Toyota по рыночной капитализации, но после распродажи вновь уступила лидерство автоконцерну. Сильное давление испытали и другие бенефициары ИИ-бума — Murata Manufacturing, Renesas Electronics и Ibiden. В ходе торгов их акции теряли более 10%.

IPO SpaceX отвлекает капитал от ИИ-сектора

По мнению главы отдела стратегии по японским акциям Ortus Advisors Эндрю Джексона, рынок полупроводников давно нуждался в серьезной коррекции. Он также указывает на еще один фактор давления — подготовку SpaceX к потенциальному IPO. По его словам, многие инвесторы уже начинают накапливать средства для участия в размещении компании Илона Маска, сокращая позиции в публичных технологических компаниях.

«Призрак IPO SpaceX буквально вытягивает капитал из ИИ-сектора, который до недавнего времени казался неисчерпаемым источником роста», — считает Джексон.

Пока технологические компании находятся под давлением, часть капитала уходит в более устойчивые сегменты рынка. Лучше рынка выглядят розничная торговля, страховые компании, производители продуктов питания и некоторые разработчики видеоигр.

По сути, инвесторы проводят классическую ротацию: продают перегретые акции ИИ-компаний и переводят средства в сектора, которые лучше переживают периоды высоких ставок, дорогой нефти и геополитической нестабильности.

Для многих участников рынка нынешняя коррекция стала первым серьезным напоминанием о том, что рост акций, связанных с искусственным интеллектом, не может продолжаться бесконечно.

Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg, Financial Times

По теме: 

Пятничный обвал прервал рекордный рост рынка акций США