Источник изображения: Reuters

Попытка администрации Дональда Трампа поддержать производство критически важных минералов через ценовое регулирование столкнулась с сопротивлением союзников по G7 и вызвала споры внутри горнодобывающей отрасли.

Идею такого блока в феврале предложил вице-президент США Джей Ди Вэнс. Цель — снизить зависимость Запада от Китая, который доминирует в добыче и переработке многих критически важных минералов.

Пекин способен годами удерживать цены на низком уровне, даже работая в убыток, что делает западные проекты менее конкурентоспособными. Это особенно заметно на рынках кобальта, лития, никеля и других материалов, необходимых для полупроводников, серверов, военной техники и широкого спектра промышленных товаров.

Вашингтон хочет создать систему, которая поддерживала бы производство в нескольких странах за счет ценовых гарантий, рыночных стандартов, субсидий или гарантированных закупок. Вэнс говорил, что такие меры могут дополняться тарифами, призванными удерживать цены на устойчивом уровне.

Проблема в том, что многие нишевые минералы торгуются непрозрачно, в основном на внебиржевом рынке. Из-за доминирующей роли Китая его котировки фактически задают ориентир для всего мира.

Союзники сомневаются в американской модели

После заявления Вэнса представители стран G7 в закрытых переговорах выразили торговому представителю США Джеймисону Гриру серьезные сомнения. Особое беспокойство вызывает идея опираться на ценовую модель, разработанную с помощью ИИ-программы Пентагона.

Европейские чиновники хотят понять, кто будет оплачивать премию за минералы, какие звенья цепочки поставок получат поддержку и кто будет управлять новой структурой.

Разногласия есть и внутри американской горнодобывающей отрасли. В офис торгового представителя поступило более 230 публичных обращений от добывающих и перерабатывающих компаний, а также их клиентов. Компании сходятся в том, что Западу нужно снижать зависимость от Китая, но расходятся в вопросе ценового регулирования.

Эшли Зумвальт-Форбс, инвестор в минеральные ресурсы и бывший куратор портфеля батарей и критических минералов в Минэнерго США при Джо Байдене, отмечает, что задача чрезвычайно сложна. По мнению аналитиков, от того, каким получится этот блок, будет зависеть структура рынков критических минералов на годы вперед.

G7 обсудит проект во Франции

Тема станет одной из ключевых на встрече стран G7 во Франции на этой неделе. Западные страны пытаются одновременно выстроить всю цепочку поставок — от добычи до готового продукта — и снизить зависимость от Китая.

Проект американского предложения, подготовленный с использованием ИИ-системы ценообразования DARPA, уже передан в Белый дом и Совет национальной безопасности. Ожидается, что США представят его союзникам на встрече G7.

Европейские чиновники и представители промышленности не хотят быстро брать на себя жесткие обязательства. Они предлагают сначала оценить, как ценовая поддержка скажется на рынке в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Это расходится с подходом Вашингтона, который стремится двигаться быстрее.

Отдельный спор вызывает вопрос управления. Франция предлагает создать постоянный административный секретариат при Международном энергетическом агентстве или ОЭСР, который отслеживал бы инициативы G7 по минералам. Администрация Трампа относится к этой идее сдержанно.

США делают ставку на двусторонние сделки

Канада и Франция, председательствующая в G7, хотят развивать торговый блок под эгидой всей «семерки». США, напротив, стараются избегать долгих многосторонних переговоров и предпочитают заключать отдельные двусторонние соглашения, которые затем можно расширять.

Это заметный сдвиг по сравнению с первоначальным планом Вэнса. В начале июня на министерской встрече ОЭСР в Париже Грир подтвердил, что США намерены использовать ценовую поддержку для защиты производства критических минералов и продуктов их переработки, пригласив другие страны присоединиться.

Вашингтон планирует до конца июня представить Японии и Евросоюзу предложения по обязывающим двусторонним соглашениям. Они станут первыми конкретными шагами на основе планов действий, объявленных ранее в этом году.

Первое соглашение может охватить от пяти до десяти минералов, включая тяжелые редкоземельные металлы, сурьму, графит и вольфрам. Именно по этим материалам Китай уже ввел экспортные запреты или ограничения.

Европа не хочет зависеть от американского ИИ-индекса

Администрация Трампа предлагает рассчитывать цены с помощью программы OPEN Минобороны США. Она должна определять «справедливую» стоимость металла с учетом затрат на труд и переработку, исключая предполагаемые манипуляции со стороны Китая.

Европейские союзники против того, чтобы ценовой ориентир внутри блока фактически задавал Вашингтон. В Европе предпочитают более широкий набор инструментов и гибкий подход к каждой цепочке поставок.

Никола Бер, отвечающая за финансирование минеральных проектов в Европейском инвестиционном банке, считает, что Европе был бы полезнее ценовой индекс, основанный на реальных сделках на европейском рынке. По ее словам, вопрос в том, можно ли сделать непрозрачное ценообразование более рыночным и менее уязвимым для манипуляций.

Альтернативу американской системе разрабатывает EIT RawMaterials. Организация работает над индексами, которые не будут опираться на государственные китайские цены и должны дать инвесторам более понятные сигналы о прибыльности проектов. Такие индексы могут охватывать Европу, США, Австралию, Канаду и Великобританию.

Сырье — не единственная проблема

Возможные правила нового торгового блока будет сложно применять еще и потому, что многие западные страны почти не импортируют минералы в сыром или слабо переработанном виде. Например, США практически не закупают карбонат лития напрямую, зато импортируют мобильные телефоны и другую продукцию, в которой этот литий уже использован.

Джеймс Уиллоуби, аналитик Wood Mackenzie, отмечает, что из США сейчас поступают крайне противоречивые сигналы по металлам для аккумуляторов.

Грир заявил, что использует предложения горнодобывающих компаний и их клиентов как ориентир в переговорах с союзниками. Эти обращения показывают: участники рынка в целом согласны, что фокус должен быть на нишевых минералах, а не на меди или других широко торгуемых металлах. Многие также считают, что блок должен учитывать продукцию последующих переделов, включая телефоны и ноутбуки.

Однако по вопросу прямого регулирования цен единства нет. Часть крупных компаний и отраслевых объединений выступает против жесткого установления цен.

Блейк Харден, управляющий директор EY, говорит, что все стороны нервничают из-за того, как новые меры повлияют на разные звенья цепочки поставок.

Индустрия ищет менее жесткие варианты

Свои предложения Вашингтону направили General Motors, которая строит крупнейший литиевый рудник в Северной Америке, переработчик Umicore, платинодобывающая Sibanye Stillwater, Торговая палата США и производитель редкоземельных металлов MP Materials.

MP Materials в июле прошлого года стала единственной компанией, получившей финансовую гарантию: Вашингтон обязался поддержать фирму, если цены упадут ниже определенного уровня. Lynas Rare Earths и Serra Verde также получили контракты от правительства США на закупку части продукции по фиксированной цене, но без прямой финансовой гарантии.

Национальная горнодобывающая ассоциация США рекомендовала Гриру не увлекаться фиксацией цен. Вместо этого организация предлагает сделать ставку на налоговые льготы и другие стимулы. По словам главы ассоциации Рича Нолана, такие меры лучше подходят для решения проблем американской добывающей промышленности.

Подготовлено Profinance.ru по материалам Reuters

По теме: 

Трамп рассматривает программу Пентагона по искусственному интеллекту для ценообразования на полезные ископаемые

Китай вводит жесткий контроль за экспортом редкоземельных металлов для защиты «национальной безопасности»