Федеральная резервная система готовится обнародовать свое последнее решение по денежно-кредитной политике сегодня в 14:00 по восточному времени. Ожидается, что центральный банк повысит процентную ставку на четверть процентного пункта.

Это решение последует за снижением доходности 10-летних казначейских облигаций. На этой неделе инфляция достигла максимальных значений с 2007 года из-за опасений инвесторов по поводу высоких цен на энергоносители, которые могут способствовать росту инфляции.

Во вторник доходность по базовым облигациям достигла рекордного уровня в 5,041%. С тех пор она немного снизилась, но на 7:38 утра по восточному времени все еще превышала 4,96%.

Индекс цен на фьючерсы FedWatch от CME Group показывает, что трейдеры оценивают вероятность повышения ставки по однодневным кредитам на четверть процентного пункта в диапазоне 3,75%-4% более чем в 90%.

Месяц назад вероятность такого шага составляла всего 36%, так как рынок ожидал низких показателей инфляции и не верил, что председатель Кевин Уорш будет настаивать на жесткой денежно-кредитной политике для сдерживания инфляции.

Однако выступления Уорша на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон-Холе изменили ситуацию. Негативные данные по инфляции и укрепление рынка труда поддержали эти изменения. Рост цен на нефть выше 100 долларов за баррель из-за конфликта с Ираном усиливает давление на центральный банк.

Экономисты Morgan Stanley, как и многие на Уолл-стрит, изменили свои прогнозы. Теперь они ожидают два повышения ставки в этом году, а не «никаких», как предполагалось ранее. Это решение основано на заявлениях Уорша, росте цен на нефть, увеличении инфляции в сфере искусственного интеллекта и общем сдвиге в ожиданиях повышения ставок. Morgan Stanley прогнозирует одно повышение на этой неделе и еще одно в декабре.

Майкл Гапен, главный экономист Morgan Stanley по США, предупредил, что в противном случае существует риск утраты доверия и возможного роста премий за долгосрочный риск, аналогичный реакции после июльского заседания FOMC.

Если повышение ставки будет одобрено, это станет первым шагом с июля 2023 года. С тех пор FOMC шесть раз снижал ставки на общую сумму 175 базисных пунктов, что эквивалентно 1,75 процентным пунктам.

В среду инвесторы будут следить за другими важными показателями, так как комитет обновит свой Краткий обзор экономических прогнозов. В документе будут представлены обновленные прогнозы по уровню безработицы, инфляции, валовому внутреннему продукту, а также точечный график прогнозов отдельных участников относительно процентных ставок. Впервые в этот обзор будут включены ожидания на 2029 год.

Бывший советник Казначейства ЛаВоргна предсказывает «как минимум четыре» повышения процентных ставок

Джо ЛаВоргна, экономист и бывший советник Казначейства, не согласен с мнением своего бывшего начальника, министра финансов Скотта Бессента. ЛаВоргна утверждает, что повышение процентных ставок необходимо не только в настоящий момент, но и в будущем, при этом потребуется еще несколько повышений.

ЛаВоргна, покинувший Министерство финансов в начале этого года, считает, что Федеральная резервная система (ФРС) повысит процентные ставки «как минимум четыре раза», пока инфляция остается значительно выше целевого уровня центрального банка в 2%.

«В конечном счете, количество повышений будет зависеть от нескольких факторов: когда завершится конфликт на Ближнем Востоке? Когда начнут давать результаты масштабные капитальные вложения в экономику, которые могут снизить инфляцию?» — заявил ЛаВоргна в своей аналитической заметке во вторник.

«На эти вопросы пока нет ответов, но они должны проясниться в ближайшие месяцы», — отметил он. «В этот период ФРС не оставит попыток повысить процентные ставки более одного раза. Вероятность получения ответов в ближайшее время невелика, что может привести к серии повышений процентных ставок».

Представители Белого дома, включая Бессента, уважают независимость ФРС и председателя Кевина Уорша, но не видят необходимости в повышении процентных ставок. Президент Дональд Трамп высказался более резко, пригрозив разорвать торговые отношения с некоторыми странами, если ФРС не снизит ставки.

Федеральные ставки редко изменяются изолированно и без последствий

Федеральная резервная система редко изменяет процентные ставки без учёта широкого контекста. Последний пример разового повышения ставок был в марте 1997 года, когда ФРС увеличила их, но затем сохранила на прежнем уровне до начала азиатского финансового кризиса.

Майкл Гапен, ведущий экономист Morgan Stanley по США, предполагает, что центральный банк поднимет процентные ставки в среду и возможны дальнейшие повышения.

В своей записке Гапен отметил, что основной причиной такого решения является недостаточная скорость дезинфляции, которая не позволяет комитету быть уверенным в возврате инфляции к уровню 2% в нужные сроки.

«В нашем предыдущем прогнозе мы полагали, что инфляция будет демонстрировать достаточный прогресс, чтобы комитет воздержался от повышения ставок. Однако, несмотря на множество свидетельств дезинфляции, мы не уверены, что она происходит достаточно быстро или очевидно, чтобы удовлетворить комитет», — написал он.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам CNBC

По теме:

Доллар немного снизился перед ожидаемым повышением процентной ставки ФРС

Доллар укрепился после слов Кевина Уорша о риске инфляции

Распродажа облигаций усиливается: «мстители» возвращаются