Майкл Хартнетт из Bank of America Corp. считает, что инвесторы будут избегать рискованных сделок, пока доллар не покажет признаки стабилизации после недавнего роста.

В аналитической записке стратег также отметил, что рыночная неопределенность сохранится до тех пор, пока доходность облигаций остается на самых высоких уровнях за последние два десятилетия. Он советует «пережить трудные времена» и начать увеличивать долю облигаций в портфелях.

Индекс доллара Bloomberg поднялся на 3% с сентябрьского минимума, так как инвесторы начали возвращать средства, сокращая позиции в более рискованных активах. Этому способствовал рост доходности облигаций, вызванный инфляционным давлением из-за войны в Иране (что может привести к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики) и сильным ростом корпоративных доходов.

   Рост акций остановился на фоне усиления доллара. Индекс доллара Bloomberg (R1). Индекс S&P 500 (L1).  Источник: Блумберг

Хартнетт указал, что, несмотря на недавнюю динамику цен, указывающую на сокращение заемных средств и снижение рисков на рынках, существует определенная поддержка в виде более агрессивных программ выкупа казначейских облигаций со стороны американского правительства, особенно если рост доходности угрожает инвестиционному буму в сфере ИИ перед ноябрьскими промежуточными выборами в США.

По мнению Хартнетта, риски снижения стоимости акций возрастут, если акции компаний с небольшой и средней капитализацией повторят падение банков. Это будет свидетельствовать о достижении пика оптимизма в отношении сильного экономического роста, что в конечном итоге снизит стоимость акций технологических компаний, отметил он.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам  Bloomberg

По теме:

Евро уязвим по отношению к доллару из-за цен на энергоносители и политической нестабильности

Доллар немного снизился перед ожидаемым повышением процентной ставки ФРС

Доллар укрепился после слов Кевина Уорша о риске инфляции