Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Календарь
Форум





Прощай, прощай мой славный евро

Валютный рынок

«Евро ничего не грозит, просто государственные финансы некоторых европейских стран находятся не в лучшей форме». Примерно такие реплики звучат сегодня ото всюду. Но это неправда. Евро также на грани исчезновения, потому что страны, которые сейчас испытывают кризис, в последние годы слишком активно эксплуатировали печатный станок Еврозоны. Около 90% рефинансирования долгов коммерческих банков в странах PIGS (Португалия, Испания, Греция, Ирландия) на счетах в соответствующих национальных банках используются для покупки товаров и активов в других странах Еврозоны. Две трети всех займов на рефинансирование в Еврозоне выдаются в странах PIGS, хотя они отвечают всего лишь за 18% от совокупного ВВП региона. На самом же деле, 88% дефицитов текущего счета этих стран последние три года финансировались путем увеличения кредитов в рамках Евросистемы. К концу 2010 года займы ЕЦБ, которые исходят в первую очередь от немецкого Бундесбанка, достигли 340 млрд. евро. Эта сумма включает кредиты Европейского Центробанка, направленные на нейтрализацию утечки капитала из Ирландии на сумму 130 млрд. евро. Программа финансовой помощи ЕЦБ позволила людям в периферийных странах не отказываться от пагубных пристрастий и жить не по средствам, а благоразумные инвесторы, тем временем, поспешили унести ноги вместе со своими активами из этих стран в более безопасные места.

Однако возможности для реализации такой политики очень скоро будут исчерпаны, поскольку деньги центрального банка, утекающие из стран PIGS в центральные экономики Еврозоны, все больше и больше вытесняют средства, созданные путем операций рефинансирования. Если тенденция последних трех лет сохранится еще на два года, запас кредитов на рефинансирование в Германии просто исчезнет совсем. На самом деле, Deutsche Bank уже перестал принимать участие в операциях по рефинансированию. Если немецкие банки уйдут из этого бизнеса, Европейский центральный банк потеряет прямой контроль над немецкой экономикой. Он не сможет регулировать ее при помощи изменения процентной ставки. Основная ставка рефинансирования тогда будет нужна лишь периферийным странам для того, чтобы вытягивать из ЕЦБ деньги на покупки активов и товаров в центральной Европе. Они станут источником всех денег, циркулирующих в Еврозоне. Огромные дефициты текущего счета в странах PIGS, а также массовый отток капитала из Ирландии, обусловлены исключительно финансированием ЕЦБ. Без дополнительных денег, созданных Центробанками этих стран, сверх своих потребностей, они не смогли бы поддерживать такие огромные дефициты торгового баланса, а коммерческим банкам не удалось бы поддерживать рост цен на активы (коими зачастую были как раз государственные облигации).

В прошлом году у ЕЦБ закончились средства, при помощи которых он не давал проблемным банкам втянуть в кризис всю финансовую систему. Тогда был согласован план дополнительного финансирования, известный как Европейский механизм обеспечения стабильности (ESM), рассчитанный на срок до 2013 года. Он должен был урегулировать эту проблему. Но он, сыграв роль перепускного клапана, лишь переложил ответственность с плеч ЕЦБ на государства Еврозоны. Нет никаких сомнений в том, что ESM в конечном счете поставит Европу на колени, потому что, чем дольше страны PIGS имеют возможность брать кредиты, тем активнее будут расти дефициты платежных счетов и внешние долги. В конечном счете, они достигнут таких размеров, что справиться с ними будет уже просто невозможно. Ирландия в этом плане исключение. Она страдает не от недостатка конкурентоспособности, а от оттока капитала. Это единственная страна, которая понизила цены и заработные платы, а дефицит текущего счета уже приблизился к нулю и в любой момент может превратиться в профицит. Между тем в Испании внешний дефицит все еще выше 4% от ВВП, в Португалии и Греции этот показатель приближается к астрономической цифре 10%. То, что Европа пытается сделать в Португалии и Греции, напоминает безуспешные попытки Центробанков сдержать рост валютных курсов до рыночных равновесных значений. Некоторым из них довелось пережить позор поражения - , например, Банку Англии, который проиграл Джорджу Соросу в 1992 году. Когда стало ясно, сколько денег требуется вливать в рынок, от этой политики отказались.

Кроме Китая сейчас мало кто регулярно вмешивается в динамику валютных курсов, чтобы сдержать рост своей валюты. Европа тоже пострадает, если и далее будет искусственно поддерживать стоимость активов в периферийных странах. По подсчетам Citibank, необходимые для этого суммы в скором времени будут исчисляться триллионами. Европа содрогнется. Помимо жизненно важной финансовой реструктуризации, Греции и Португалии нужно снизить заработные платы и цены, чтобы вернуть себе конкурентоспособность. Так, в Греции эти показатели должны быть ниже на 20-30%. В Португалии ситуация примерно такая же. Если эти страны не смогут обеспечить политический консенсус, необходимый для реализации реформ, им следует подумать о выходе из состава Еврозоны. Это в их же интересах, поскольку иначе они не выживут без постоянной помощи извне.

На самом деле, экономики этих стран лишь выиграют, покинув Еврозону. С другой стороны, девальвация внутри валютного союза путем дефляции приведет к формированию огромных долгов в ряде секторов реальной экономики, потому что будет снижаться стоимость активов, а вовсе не банковских долгов. Независимое агентство по приватизации, предложенное Жаном-Клодом Юнкером для выплаты греческих долгов - несчастная мысль. Во-первых, в лучшем случае, оно лишь наметит путь решения проблемы, но не повысит конкурентоспособность. Во-вторых, опыт Германии в создании подобных агентств говорит о том, что быстро и одновременно продавать крупные активы все равно невозможно. Европейские банки совершают ошибку, не позволяя Греции сократить размер своего долга. Пришло время взглянуть правде в глаза: периферийным странам Европы нужно сократить свой номинальный ВВП, чтобы вернуть конкурентоспособность. Вопрос только в том, не сократится ли при этом курс евро.

Ганс-Вернер Синн, профессор экономики и государственных финансов в Мюнхенском университете, Президент Института IFO.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

08.07.11 11:55  |  Евро/фунт. Комментарии дилеров 08.07.11 12:26  |  Commerzbank о перспективах доллар/иены
Комментарии (всего 29)
 
12:10  RedBulll: 1
12:10  Kabasha: EUR RPS 4H до 12:00 GMT
R2 1.4383
R1 1.4350
P 1.4329
S1 1.4297
S2 1.4276
12:11  ViDan: ...етот тоже ниче не понимает...))) че деется.
" 8 июля. /Dow Jones/. Пара евро/доллар США быстро потеряла 40 пунктов по причинам, которые пока не совсем ясны, упав до 1,4309 с 1,4353. "Рынок вдруг неожиданно переключился на нежелание рисковать без каких-либо очевидных причин", - говорит Пол Макел, валютный аналитик HSBC. В сообщениях, ссылающихся на Институт международных финансов, нет ничего "пугающего", отмечает он. "Похоже, что в начале сессии установилась склонность к риску, и вдруг она прекратилась", - добавляет Макел."
12:12  alfe: всем првет
12:12  Inferno: Макс
говоря о сеняшней тени на дейли - ориентиры на вчерашнюю...очень смотрится...
ну здесь да, нон фармы ждать надо..хотя мож и и х отыграли уже, гг)
12:13  Inferno: ViDan (12:11),
а с утра все пело о том, что пора, пора "рисковать", пазитив кругом, АДП вчерашний еще пазитив внес, ЕЦБ внес, Триша внес, впредед через терни к звездам, гг)
12:13  Хищный Котейка: Так, в Греции эти показатели должны быть ниже на 20-30%. В Португалии ситуация примерно такая же. Если эти страны не смогут обеспечить политический консенсус, необходимый для реализации реформ, им следует подумать о выходе из состава Еврозоны. Это в их же интересах, поскольку иначе они не выживут без постоянной помощи извне.
===================================================================
Даааааааааааааааааааааааааааааааааааааа
12:14  Сливальщик депозитов: 11:56 колючий Приветствую )
12:14  vshch: 12:10 vshch: Хищный Котейка, если уйдут ниже 1.415 то открывается дорога только на 1.37, может повториться сценарий 12.2009, когда инвесторы на позит. пейроллсе ушли в доллар на ожиданиях повыш-ия ставки.
12:15  ViDan: 12:13 Inferno:
...ага, главно нефть вверх , фонда радует..., откуда взялось сие нежелание рисковать хз..., пятница, однако...)))
12:15  RedBulll: Хищный Котейка (12:13),
Володь не понял на той странице про 41хх...насколько помню ты ниже глядел, ошибаюсь?
12:15  Inferno: vshch (12:14),
прикольная мысля..а оно так было?)
12:15  Хищный Котейка: Европейские банки совершают ошибку, не позволяя Греции сократить размер своего долга. Пришло время взглянуть правде в глаза: периферийным странам Европы нужно сократить свой номинальный ВВП, чтобы вернуть конкурентоспособность. Вопрос только в том, не сократится ли при этом курс евро.
========================================================================================
место евры у параши !!!!!!!!!!
12:15  RedBulll: Inferno (12:12),
ага типа "все уже учитано до нас"))
12:16  c00k: Константин, жму руку, коллега :)
12:16  Хищный Котейка: RedBulll: ну вопрос то был про сегодня..
я в низ и гляжу но через верх. и желательно через 53
12:17  RedBulll: Хищный Котейка (12:16),
понял)
12:17  Inferno: c00k (12:16),
привет, Митяй, жму)

12:16 Хищный Котейка
Володя, приветы)
поддерживаю)
12:19  Радикал: 11:10 wr_: господа , медь - просто отжигает !
риск-аппетит растёт !
====================================================
Ничего удивительного...Всё логично ! Производство во всём мире нарастает, потребность в меди и в ресурсах вообще (в энергоносителях особенно) будет только расти...В мире нет никакого кризиса ! В ЖOПE только сша... к сожалению, сша - это такая ЖOПA, которая тянет за собой остальных...
12:20  Inferno: каждый локальный хай - ниже предыдущего
каждый локальный лоу - выше предыдущего
вапросы?)))
12:21  farusco_eu: Хищный Котейка:европейские банки пошли на принцип... знаешь крылатая фраза ФРС какая?
12:21  Corban Dallas: vshch (12:14), если закроемся уверенно ниже 1.4270 (100 дневная SMA), а на следуещей неделе ниже 1.39 (200 дневная SMA) то сценарий декабря 2009 віглядит сполне реальным.
12:22  Inferno: Корбан
Вы с Украины?)
12:23  RedBulll: Inferno (12:20),
вапросов нет) идем на 41 с куем там решаем вопросы и либо пробиваем и в епеня либо отскакиваем и песдец берем высоты))
12:24  vshch: 12:15 Inferno: vshch (12:14),
прикольная мысля..а оно так было?)
как сейчас помню =)))
12:24  Corban Dallas: Inferno (12:22), да, а что?
12:26  RedBulll: Corban Dallas (12:21),
а если не уверенно закроем? :)
12:31  Хищный Котейка: RedBulll: технология в рынке такова, что стадо сначала загоняется в низ (где стадо продает) рынок отправляется в верх (где стадо бьет лосей) после прохода 150-200пп, часть лосей отбивается. и стадо загоняется в верх (где оно снова тупо закупается)
потом делается слив до уровня 50-60% роста.
и снова в верх на теже 50%
===========================================
потом разкий рывок в низ, ниже уровня привычной для стада опоры (где идут массовые продажи), и резкий рывок вверх, при этом привыкший народ уже автоматом тупо продает все предыдущие уровни. но система отрабатывает 100% первоначального движняка..
и вот там уже делается красивый резкий технический слив.
(каждый этап развода хорошо подкрепляется заранее написанными новостями блумберг и прогнозами перенесения каких то там уровней конца года от ведущих банок)

Вот как то так.. ну попутно можно нарисовать всякие новости про терористов (какой нибудь катер стреляющий в центре ньюрка в белый дом), нонфармы (их влияние в рынке минимально), прогнозы по ставкам (самое тупое банков ибо толк искать раньше чем через полгода нету смысла) и тд

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий · Календарь экономических событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Сайт ProFinance.Ru не является площадкой для торговли на валютном рынке Forex (Форекс). Мы лишь информируем посетителей о текущем состоянии рынка Forex (Форекс), мировых товарных и фондовых рынках.
Предупреждение о риске: Учредитель СМИ ProFinance.ru (ПроФинанс.ру) ООО «Фин-Сервис 2000» не несёт никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте, включая данные, котировки и графики. Учитывайте высочайший уровень риска, связанный с инвестированием в финансовые рынки. Операции на международном валютном рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска и подходят не всем инвесторам. ООО «Фин-Сервис 2000» напоминает вам, что данные, предоставленные на данном сайте, не обязательно даны в режиме реального времени и могут не являться точными. Все цены на акции, индексы, фьючерсы и валюты носят ориентировочный характер и на них нельзя полагаться при торговле. Таким образом, ООО «Фин-Сервис 2000» не несет никакой ответственности за любые убытки, которые вы можете понести в результате использования этих данных.
Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2018 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·