Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





03.06.19 13:25

Сильный доллар подпитывает ралли на рынке облигаций

Некоторые инвесторы покупают гособлигации США и не боятся падения доллара

FIG.1


Упрямо сильный доллар поддерживает ралли казначейских облигаций США на фоне спроса на защитные активы в условиях обострения торговых конфликтов.

Некоторые инвесторы скупают американские облигации и при этом не платят за страховку от колебаний курса доллара, уповая на силу экономики США и относительно высокие процентные ставки. В пролом году высокая стоимость хеджирования риски колебания доллара отпугивали иностранных инвесторов от госдолга, а доходность взлетела к многолетним максимумам.

Инвесторы, которые недавно ставили на доллар, выиграли от своей стратегии — валюта обманула ожидания многих банков Уолл-стрит, уверенно поднявшись к двухлетним максимумам. Многие рассчитывают на дальнейший подъем «американца», ссылаясь на неустойчивые экономические перспективы Европы и Японии.

В пятницу доходность 10-летних казначейских облигаций США обвалилась к свежим минимумам текущего года после того, как Трамп пригрозил ввести пошлины на весь импорт из Мексики, вызвав панику на мировых рынках.

Это заявление застигло врасплох инвесторов, которые и без того беспокоятся за обострение напряженности между США и Китаем. По словам аналитиков, беспокойство по поводу последствий конфликта для мировой экономики будет и далее поддерживать спрос на защитные активы.

Запас прочности

Тим Альт, который управляет облигационным и валютным портфелями для Aviva Investors, приобрел казначейские облигации США без хеджирования риска снижения доллара.


«Когда все остальные экономики неустойчивы, а перспективы выглядят неопределенными, есть смысл искать убежища в защитных валютах. Чем дольше сохраняется эта неопределенность, тем дольше доллар будет получать поддержку», — отмечает Альт.


Инвесторы узнают о динамике зарплат в Штатах в эту пятницу, когда выйдет блок ключевой статистики по рынку труда. Рост зарплат может подогреть инфляцию, что поставит под угрозу фиксированный процент по облигациям. Другие важные экономические индикаторы включают PMI ISM в производстве и производственные заказы в понедельник и вторник соответственно.

Как правило, международные инвесторы хеджируют свои позиции по иностранным облигациям посредством производных инструментов, которые позволяют им заимствовать иностранную валюту в обмен на свою и фиксировать будущую процентную ставку, по которой они могут отменить транзакцию.

Заманчивая стратегия

Разница между инвестирования с защитой и покупкой облигаций без хеджирования существенна. К примеру, японский инвестор покупает 10-летние гос. облигации без страховки и получает доходность в размере 2.14% против −0.65% с хеджированием. Европейский инвестор получает отрицательную доходность в размере 0.84%, хеджируя риски по евро.


«К концу 2018 года многие инвесторы осознали, что если бы они покупали гособлигации США без страховки, то могли бы неплохо заработать», — говорит Эд Аль-Хуссейни, главный валютный стратег Columbia Threadneedle.


В то же время эти инвесторы не могут достичь своих целей по доходности, покупая местные бумаги, добавил эксперт.

Риски на случай неожиданных сценариев

Стратегия может оказаться провальной по нескольким фронтам. К примеру, в случае неожиданного прорыва в переговорах между США и Китаем на рынки может вернуться интерес к риску. В этом случае инвесторы будут распродавать трежерис и другие безопасные активы. Впрочем, такой сценарий многим аналитикам представляется маловероятным, особенно после недавнего обострения конфликта.

В первые три месяца года иностранные инвесторы увеличили долю владения госдолгом США на 3.4%, о чем свидетельствуют данные Министерства финансов. С тех пор доллар укрепился и торгуется вблизи 2-летних максимумов, тогда как ставки на дальнейший рост валюты на фьючерсном рынке достигли максимальных с 2015 года уровней.

Крупный японский страховщик Nippon Life Insurance Co. ранее в этом месяце сообщил, что планирует увеличить долю незахеджированных иностранных облигаций и сократить число застрахованных позиций до марта 2020 года. Глава компании видит ограниченные риски роста иены против доллара в ближайшие месяцы.

По словам инвесторов, на самом деле альтернатив доллару или $15-трилионному рынку гособлигаций США не так уж много. Недавно доходность 10-летних бумаг Германии достигла −0.20%, вынудив инвесторов платить за относительную безопасность госдолга.

Предложение гос. облигаций также, вероятно, продолжит увеличиваться. Аналитики говорят, что рост предложения госдолга обеспечивает высокую ликвидность для трейдеров и повышает его привлекательность в период резких колебаний рисковых активов.

Уильям Диннинг, глава инвестиционной стратегии и коммуникаций в британском Waverton Investment Management, один из тех, кто покупает долгосрочные казначейские облигации США, Он ссылается на беспокойство по поводу торговых отношений США и Китая, которое давит на КНР и Европу в большей степени, чем на Штаты.


«Надежды на то, что Трамп и Си пожмут друг другу руки, угасают. Но в целом это не такая уж огромная проблема для Америки», — подчеркнул эксперт.


По теме:

Рынок облигаций сигналит о грядущей рецессии — Morgan Stanley

Будет ли Китай использовать доллар и облигации в качестве оружия против США?

Кто плохо себя ведет, тому никаких долларов

 Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Wall Street Journal

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

03.06.19 12:30  |  Сбербанк понизил прогноз по инфляции в России и ждет снижения ставки 14 июня 03.06.19 13:34  |  Курсы валют ЦБ РФ: курс рубля к доллару, евро, гривне, лире, тенге, юаню
Комментарии (всего 13)
 
13:27  Хищный Котейка: Kapusta (13:22), Ты знаешь, я помню тут только одного женю, которому я счет разруливал, и он отказался платить 15к, а я потом сидел и смотрел как он счет сливает до нуля.. вот как то так.. и помню что он был с Казани.
13:30  Kapusta: Хищный Котейка (13:27), ну твоего Усика как раз Женей зовут.Ну он сам так представлялся.Хотя ,может быть,он какой-нить Стёпа,женин сокамерник.Я к такой версии больше склоняюсь.
13:31  Море: ГП таки 250+ сделал... ух чо творит.
13:32  Kapusta: золота я не купила.И в кабель не перезашла.А ведь хотела.Просто страшно в дорогу-то набирать.Может,еще и откатят.Навекрху диапазона есть смысл половину поз закрыть.Но не всё,конечно.Его должны вверх пробуровить.Хотя б на два умножить.
13:33  Хищный Котейка: Kapusta (13:30), ды мне пофиг на него )))
13:33  самосвал: Эпштейн и Мандельщтамп
13:34  endm: Море (13:31), жжот :))
13:34  Kapusta: Море (13:31), уже без меня(((глюпая я корова.Долго ж держала.
13:35  hikot: 13:31 hikot: самосвал (13:15), вполне могло быть - поколение такое, доверчивое...
это поколение и по сей день выгребает за свою наивность, а новое поколение зная что да как их использует целенаправленно, особенно продавая что-либо ненужное, но разрекламированное.
13:35  siberiancat: 2 хищный Кот

именно поэтому я зарекся торговать чужие счета и давать какие либо советы.
13:36  non-farm: Хищный Котейка (13:15), я про это и грю. просто,когда грят,что здесь покупать - ножи ловить, а вот на 104.* - самое то будет, то это как-то безответственно что ли..
13:36  endm: втягивают буратин :)

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2019 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·