Этот переход произошел еще в 2017 году. Он показывает, как правительство выкачивает деньги из компании даже после снижения других статей налогов. По оценкам Bloomberg News, основанным на данных в проспекте эмиссии, в результате цена, используемая для определения размера налога, повысилась почти на 7%. Это подвергает Aramco новому риску, связанному с дифференциалом цен между саудовской нефтью и Brent, которая демонстрирует высокую волатильность на протяжении последних десяти лет.
Aramco отказалась комментировать ситуацию, но отметила, что самое важное изменение в ее финансовом режиме было публично анонсировано в 2017 году, когда подоходный налог был снижен с 85% до 50%.
«Эффективная ставка сырьевой пошлины будет применяться к объему производства и ежемесячно основываться на среднедневной цене Brent на Межконтинентальной бирже каждый день в течение такого периода», — говорится в проспекте.
В документе также указано, что в декабре 201 года средняя мировая цена пяти экспортных сортов нефти составляла $60.76 за баррель против цены Brent на уровне $64.37.
Изменения в подсчете налоговой ставки вступили в силу в 2017 году, но публично они не анонсировались. В Bloomberg News сообщали о большинстве этих изменений в прошлом году, включая повышение налогов по мере роста цен в рамках системы выплат. Тогда Aramco назвала данные Bloomberg о финансовом состоянии компании некорректными, но на этой неделе изменения в проспекте эмиссии облигаций нашли подтверждение.
С января 2017 года налоги Aramco подсчитывались на основе прогрессивной схемы, связанной с ценами на нефть, вместо старой фиксированной ставки в 20%. Маржинальная ставка в рамках новой системы составляет 20% от прибыли при ценах до $70 за баррель, 40% — для диапазона $70-$100 и 50% — для котировок выше $100.
Экономика Саудовской Аравии сильно зависит от нефти. Наследный принц Мухаммед бин Салман реализует экономическую программу под названием Vision 2030, которая нацелена на снижение зависимости страны от углеводородов, но большая часть прибыли по-прежнему поступает от экспорта нефти. Согласно проспекту эмиссии, на нефтяной сектор пришлось свыше 60% прибыли государства в 2017 году.
«Правительство и далее будет полагаться на плату за разработку недр, налоги и другие доходы от углеводородов, которые составляют львиную долю его прибыли», — отметили в Aramco.
По теме:
У инвесторов есть вопросы к Saudi Aramco
Эта компания заработала в 2018 году столько же, сколько Apple, Google и Exxon Mobile вместе взятые
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
