ВТБ Капитал предполагает, что рубль получит поддержку со стороны спроса иностранцев на ОФЗ

Рост доходности ОФЗ может продолжиться при одновременном уменьшении наклона кривой. Ежемесячный рост доли нерезидентов в ОФЗ на 1 п.п. предполагает к ноябрю курс USDRUB 71,80.

_{График доллар/рубля интервалами в 1 день}

Восстановление позиций нерезидентов в ОФЗ должно продолжиться. При росте их доли в сентябре на 1 п.п. средний курс рубля за месяц составит 72,7/$1 против 73,6/$1 в августе, считают аналитики ВТБ Капитал. Эксперты отметили, что в августе фактический рост доли иностранных инвесторов составил 1,1 процентный пункт, если судить по данным депозитария (НРД).

Исходя из ежемесячного роста доли нерезидентов до ноября на 1 процентный пункт прогноз на указанный месяц составляет 71,8 рубля за доллар.

Данные о недельной инфляции «наверняка вызовут на рынке рост ожиданий повышения ключевой ставки», рост доходности ОФЗ может продолжиться при одновременном уменьшении наклона кривой.

В то же время по мнению аналитиков Промсвязьбанка, вероятность повышения ставки ЦБ на заседании 10 сентября на 50 б.п. продолжает расти на фоне данных о недельной инфляции на 30 августа в размере 0,1%.

«Дальнейшее ужесточение политики регулятора сохранит спрос на длинные ОФЗ в ожидании торможения инфляции в среднесрочной перспективе», — пишет аналитик Дмитрий Грицкевич.

Основные показатели устойчивых инфляционных процессов «по-прежнему указывают на сохранение в потребительском секторе значительного инфляционного давления, которое пока снизилось незначительно», — говорится в бюллетене департамента исследований и прогнозирования Банка России.

Рост потребительских цен в июле—августе замедлился благодаря действию разовых дезинфляционных факторов. Структурные сдвиги на рынке труда, вызванные пандемией, создают проинфляционные риски. В конце 1 полугодия номинальный рост зарплат стал двузначным, рост зарплат может сохраниться на повышенном уровне. Существенно повышенный уровень инфляционных ожиданий может сдерживать замедление темпов роста инфляции.

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Райффайзенбанк спрогнозировал курс рубля на конец года

Восходящий тренд доллара закончился, по крайней мере, на время

Развивающиеся страны не могут себе позволить еще одну «истерику» — МВФ

Герой фильма «Игра на понижение» поставил на крах превалирующей на рынках стратегии

Сбербанк дал прогноз курса рубля на сентябрь