Континентальный юань упал до самого слабого уровня по отношению к доллару со времен мирового финансового кризиса 2008 года на фоне непрекращающегося роста американской валюты на Forex и слухов о том, что Китай ослабляет поддержку местной валюты.
Внутренний юань ослаб до 7,2256 за доллар, уровня, невиданного за 14 лет, в то время как офшорный курс упал до рекордно низкого уровня, согласно данным, начиная с 2010 года. Народный банк Китая установил фиксинг юаня на 444 пункта выше средней оценки в опросе Bloomberg. Эта разница оказалась самой незначительной с 13 сентября, что является признаком того, что Пекин может ослабить свою поддержку валюты на фоне роста доллара и падения мировых обменных курсов.
«Фиксинг дает больше возможностей рыночным силам для управления юанем на основе расхождений в денежно-кредитной политике и импульса рынка», — сказала Фиона Лим, старший валютный стратег Malayan Banking Bhd. в Сингапуре. «Это не означает, что НБК не будет использовать другие инструменты для поддержки юаня. Мы думаем, что этот утренний шаг может способствовать торможению других недолларовых валют, которые уже находятся под давлением».
НБК устанавливает более сильную фиксацию юаня при наименьшем смещении с 13 сентября
Внутренний юань упал более чем на 4% по отношению к доллару в этом месяце и находится на пути к худшим годовым потерям с 1994 года. Валюта находится под давлением, поскольку денежно-кредитная политика страны расходится с политикой США, что приводит к оттоку капитала. Представители Федеральной резервной системы, включая главу ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, во вторник настаивали на повышении процентных ставок для восстановления ценовой стабильности. Пекин, с другой стороны, сохраняет мягкую позицию на фоне растущего риска дефляции, поскольку спрос падает под тяжестью продолжающегося кризиса недвижимости и ограничений Covid.
НБК предпринимает шаги для поддержки юаня, хотя эти шаги дали ограниченные результаты. Он устанавливал более сильный, чем ожидалось, фиксинг юаня в течение 25 сессий подряд, что является самой длинной серией за всю историю наблюдений с тех пор, как Bloomberg начал опрос в 2018 году. Ранее на этой неделе он ввел требование резерва риска в размере 20% для форвардных продаж валюты банками, чтобы сделать более дорогой возможность шортить юань. Еще ранее он снизил резервные требования в иностранной валюте для банков.
Юань падает по отношению к доллару, но остается выше среднего в торгово-взвешенном выражении
Более мягкое сопротивление НБК в среду может быть связано с тем, что юань все еще держится относительно стабильно по отношению к валютам 24 основных торговых партнеров, показывают данные Bloomberg, отслеживающие в реальном времени индекс CFETS RMB. Некоторые аналитики также предполагают, что Китай может оказаться менее устойчивым к обесцениванию юаня, поскольку более слабая валюта может стимулировать экспорт и поддержать замедляющуюся экономику.
Между тем, политики в Японии, Южной Корее и Индии усиливают защиту своей валюты, так как ралли доллара показывает мало признаков ослабления. Согласно записке Nomura Holdings Inc., азиатские центральные банки могут активировать «вторую линию защиты», такую как макропруденциальные инструменты и инструменты учета операций с капиталом.
Директор Национального экономического совета Белого дома Брайан Диз сказал, что он не ожидает, что еще одно соглашение типа 1985 года между крупными экономиками сможет противостоять укреплению доллара. Доллар может продемонстрировать дальнейший рост, поскольку США, похоже, не обеспокоены повышением курса валюты, сказал Раджив Де Мелло, управляющий глобальным макроэкономическим портфелем в GAMA Asset Management в Женеве. «На самом деле, это помогает им в борьбе с инфляцией, — сказал он.
На этой неделе появляются новые медвежьи прогнозы по юаню. Morgan Stanley прогнозирует курс валюты на конец года около 7,3 доллара за доллар. United Overseas Bank снизил прогноз по курсу юаня до 7,25 к середине следующего года с 7,1 ранее.
По словам трейдеров, попросивших не называть их имен, поскольку они не уполномочены выступать публично, котировки доллара и юаня были ненадолго остановились на веб-сайте и терминалах Китайской валютной торговой системы, включая Bloomberg, после 9:30 по местному времени. Эпизод длился около получаса, и с тех пор ценовой поток CFETS вернулся к норме, показывают данные, собранные Bloomberg.
Слабость юаня может подтолкнуть НБК к отсрочке любого дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики до конца этого года. После неожиданного снижения ключевой процентной ставки в августе Народный банк Китая приостановил смягчение в этом месяце, несмотря на то, что ФРС повысила ставки. По оценкам Bloomberg Economics, ФРС будет ужесточать политику до конца 2023 года, а НБК сохранит политику смягчения в течение этого периода, снизив годовую ставку до 2,45% к концу 2023 года.
«Китай изменил свой стиль, позволив обменному курсу быть амортизатором и, следовательно, более ориентированным на рынок», — сказал Джу Ван, глава отдела валютной и валютной стратегии Китая в BNP Paribas SA. «Это также может отражать мнение центрального банка о том, что в ближайшее время укрепление доллара в целом не ослабнет, и теперь рынок должен решить, где находится справедливая стоимость».
По материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Курс доллара обновил 20-летний максимум на фоне проблем в Великобритании
Reuters: Китай готовится вернуть контрциклический фактор, чтобы замедлить ослабление курса юаня
