18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





13.02.24 09:34

Bloomberg озвучил прогноз по ключевой ставке ЦБ, инфляции и экономике РФ

Банк России не будет спешить со снижением ключевой ставки, и к концу года темпы роста экономики РФ уйдут в минус, полагает экономист Bloomberg Economics Александр Исаков.

FIG.1

   Индикативная ставка по операциям процентный своп на ставку RUONIA (серым (ожидания по ставке)) и сама савка RUONIA (голубым). Источник: Bloomberg

16 февраля Банк России, вероятно, сохранит ключевую ставку на уровне 16%. Мы полагаем, что регулятор подаст сигнал о том, что следующим шагом станет снижение ставки, однако его время будет зависеть от данных по инфляции. Пока же у ЦБ нет никаких поводов спешить со снижением процентных ставок, т. к. экономика продолжает показывать сильную динамику: розничные продажи в декабре выросли на 10% г/г, а безработица находится на самом низком уровне в современной истории России.

FIG.2

   Вклад различных факторов в инфляцию в РФ в базисе м/м с коррекцией на сезонность (исторические данные и прогноз Bloomberg Economics): продовольствие (белым), товары (голубым), услуги (оранжевым), итоговое значение (фиолетовым). Источник: Bloomberg

Наш базовый сценарий предполагает, что к концу II квартала ключевая ставка будет снижена на 1,50–2,00% до 14,50–14,00%. К концу 2025 года мы ждем ее дальнейшего снижения до 12%.

Мы разбили проинфляционные факторы на две группы — обусловленные спросом и предложением — и выяснили, что рост инфляции стал результатом ошибки Банка России, который слишком долго проводил мягкую денежно-кредитную политику. По нашим оценкам, в последние три месяца вклад инфляции спроса, за которую как раз отвечает ЦБ, в общий показатель в среднем составлял 0,9% м/м, тогда как инфляция предложения — обусловленная ограниченным доступом к импортным товарам — вносила вклад на уровне лишь 0,3% м/м. Это немного, учитывая масштабы антироссийских санкций.

FIG.3

   Факторы, влияющие на потребительскую инфляцию в России в базисе м/м: белым — предложение, голубым — спрос, оранжевым — совокупный показатель. Источник: Bloomberg Economics

Мы полагаем, что если в I квартале Банк России будет удерживать ключевую ставку на уровне 15–16%, то темпы роста кредитования замедлятся до 6–8% г/г с октябрьских 20% г/г, и инфляционное давление со стороны спроса ослабнет. Вероятно, инфляция достигнет пика в области 8,1% г/г в мае, после чего замедлится к декабрю до 4,7% г/г.

В IV кв. 2023 г. экономика России выросла на 5% г/г, подсчитали эксперты Bloomberg Economics. По их мнению, в этом году ключевыми драйверами ее восстановления, вероятно, останутся обрабатывающая промышленность — благодаря оборонным расходам — и оптовая торговля.

FIG.4

   Нефинансовые факторы роста/снижения ВВП РФ в % г/г, среднее трехмесячное значение: белым — промышленное производство, розовым — оптовая торговля, голубым — с/х, желтым — строительство, оранжевым — розничная торговля, салатовым — транспорт. Источник: Bloomberg Economics

Тем не менее экономический бум в РФ сходит на нет. Темпы роста ВВП страны в базисе год к году замедлятся до нуля в III кв. и опустится еще ниже в IV кв., прогнозирует Bloomberg Economics.

Подготовлено ProFinance.ru по материалам экономиста Bloomberg Economics Александра Исакова

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Bloomberg: вероятность рецессии в России в ближайшие полгода составляет 80%

Bloomberg дал прогноз по инфляции в России

Банк России, вероятно, закончил цикл повышения ключевой ставки — Bloomberg

Экономика РФ находится на пределе возможностей роста — Bloomberg Economics

В России может начаться неглубокая рецессия — Bloomberg

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

12.02.24 15:42  |  «Силовые машины» российского миллиардера Мордашова выиграли иск против PetroVietnam 13.02.24 09:41  |  Танкеры, связанные с торговлей российской нефтью, остановились из-за санкций США
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Получение и обработка данных -  

Устанавливаемый терминал и API

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2024 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·