Вклад нефинансовых секторов в ВВП РФ (в % г/г, среднее трехмесячное значение): белым — промпроизводство, голубым — с/х, оранжевым — розничная торговля, фиолетовым — оптовая торговля, желтым — строительство, салатовым — транспорт, красным — совокупный показатель. Источник: Bloomberg
По нашим оценкам, в феврале ВВП РФ вырос на 8% г/г, что существенно выше январских +4,4% г/г. Этому способствовал эффект високосного года, но главным фактором столь сильной экономической динамики стало продолжение роста бюджетных расходов в оборонной отрасли.
Недавние атаки дронов на российские объекты, дефицит рабочей силы и жесткая ДКП, вероятно, приведут к охлаждению экономической активности в ближайшие месяцы. Тем не менее наша прогнозная модель ожидает роста ВВП РФ в I кв. 2024 года на 4,5% г/г и на 2% г/г по итогам всего 2024 года против +3,6% г/г по итогам 2023 года.
Ускорение российской экономике в феврале придало промышленное производство, которое выросло на 8,5% г/г против +4,6% г/г в январе. Здесь эффект високосного года мог обусловить примерно половину данного прироста, т. к. продолжительность рабочего времени в отраслях с непрерывным операционным циклом выросла на 3,8% г/г.
Внутренний спрос вне оборонной отрасли остается устойчивым. Росстат сообщил об увеличении реальных з/п в январе на 8,5% г/г, и высокие темпы роста данного показателя хорошо соотносятся с повышенными значениями уверенности потребителей и взлетом розничных продаж в феврале на 12,3% г/г.
Тем не менее дефицит рабочей силы вкупе с атаками дронов на российские промышленные объекты могут оказать давление на экономику РФ в ближайшие месяцы.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам экономиста Bloomberg Economics Александра Исакова
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Bloomberg рассказал, как отток трудовых мигрантов повлияет на экономику РФ и инфляцию
Оборонка продолжает подстегивать промышленное производство в РФ — Bloomberg
Банк России может снизить ключевую ставку в апреле—июне — Bloomberg
Инфляция в России достигнет пика в мае — Bloomberg
В конце прошлого года экономика РФ продолжила быстро расти — Bloomberg Economics
