В понедельник европейский оборонный сектор продолжил демонстрировать впечатляющий рост, поскольку инвесторы сделали ставку на то, что правительства стран континента увеличат военные расходы и возьмут на себя большую ответственность за обеспечение собственной безопасности.
Акции Rheinmetall, крупнейшего оборонного предприятия Германии, выросли на 11,9%. BAE Systems, базирующаяся в Лондоне, поднялась на 14,3%, а Leonardo в Милане — на 11,4%. Акции Thales на Парижской бирже выросли на 11,6%, а Saab из Швеции — на 10,6%.
Индекс Stoxx Europe для аэрокосмической и оборонной промышленности вырос на 6%, что стало самым значительным ростом за один день с ноября 2020 года.
Эти события произошли после воскресного саммита европейских лидеров в Лондоне, где Великобритания и Франция попытались спасти надежды на мирное соглашение в Украине после напряжённого скандала между президентом Дональдом Трампом и Владимиром Зеленским в Овальном кабинете в пятницу.
Европейские лидеры сталкиваются с растущим давлением, требующим увеличения расходов на оборону после того, как администрация Трампа отказалась предоставить гарантии безопасности США, которые рассматриваются как необходимое средство сдерживания России.
«Очевидно, что существует необходимость в допрасходах на оборону, и инвесторы готовы их финансировать», — отметил Гай Миллер, главный рыночный стратег Zurich.
Лучший день для европейских оборонных акций за последние четыре года. Индекс Stoxx Europe Total Market Aerospace & Defense. Ежедневное % изменение. Источник: LSEG
Рост в понедельник стал продолжением рекордного роста сектора, которого многие европейские инвесторы избегали до начала украинского конфликта в 2022 году.
Индекс Stoxx Europe по аэрокосмической и оборонной промышленности вырос более чем на 30% в этом году, поскольку правительства региона дали понять, что будут тратить больше на безопасность в связи с крупнейшей перестройкой внешней политики США со времён Второй мировой войны. Политики рассматривают различные варианты увеличения расходов, включая создание Европейского банка перевооружения для использования сбережений Европы по образцу Европейского банка реконструкции и развития.
Заказы некоторых европейских оборонных подрядчиков уже достигли рекордных уровней после 2022 года.
Рост сектора в понедельник не ограничился крупнейшими подрядчиками региона. Акции Chemring, одного из немногих производителей взрывчатых веществ в Европе, выросли на 4,6% на Лондонской бирже, а акции Kongsberg Gruppen в Осло подскочили на 13,3%.
Эти шаги происходят в то время, когда будущий канцлер Германии Фридрих Мерц пытается ускорить многомиллиардное пополнение оборонного бюджета. Он хочет получить одобрение от центристской левоцентристской СДПГ, чтобы использовать уходящий Бундестаг для голосования по конституционным изменениям, необходимым для увеличения военных расходов более чем на 100 миллиардов евро.
«В Германии, по всей видимости, происходит смена парадигмы», — считает экономист Deutsche Bank Робин Винклер.
Однако некоторые аналитики предупреждают, что первоначальная реакция рынка была излишне выраженной, поскольку европейская фискальная политика, как правило, проводится медленно, а предлагаемые расходы распределяются на несколько лет.
«Рост расходов на оборону, скорее всего, будет медленным и стабильным, а не таким, как ожидают рынки, — считает Томаш Виеладек, экономист из компании по управлению активами T Rowe Price. — Рост будет постепенным».
Доходность облигаций еврозоны выросла на фоне перспектив увеличения расходов на оборону. Базовая доходность 10-летних немецких облигаций выросла на 0,12 процентных пункта до 2,5%. Доходность движется в обратную сторону от цены.
Ожидания инвесторов относительно увеличения эмиссии привели к тому, что кривая доходности стала более крутой в последние недели. Спред между доходностью 10-летних немецких облигаций и их двухлетними эквивалентами достиг 0,41 процентного пункта в понедельник, что является самым высоким показателем за более чем два года.
Экономист Jefferies Мохит Кумар заявил, что инвесторы уверены в том, что у Европы нет другого выбора, кроме как увеличить расходы на оборону.
Индекс CAC 40 в Париже вырос на 1,6% и достиг отметки в 8241,6 пункта, присоединившись к общему ралли на европейских фондовых рынках, которое достигло небывалых высот.
Индекс CAC 40 в Париже вырос на 1,6% и достиг рекордного максимума, преодолев отметку в 8241,6 пункта. Это произошло на фоне роста европейских акций, вызванного ажиотажем вокруг оборонного сектора в регионе и продолжающимся снижением инвесторами риска в связи с политической ситуацией в стране.
Управляющий фондом акций Ecofi Карен Джорджес отметила, что динамика CAC 40 во многом схожа с ростом более широких европейских рынков. Банки и оборонные компании демонстрируют отличные результаты, что даёт основания для восстановления CAC 40.
В этом году общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 вырос на 11%, побив несколько рекордов, включая немецкий индекс DAX и лондонский FTSE 100. Этот рост был вызван более низкими процентными ставками, стабильными доходами и возможностью прекращения огня между Украиной и Россией.
7 июня президент Франции Эммануэль Макрон объявил о проведении внеочередных парламентских выборов, что вызвало распродажу французских активов среди инвесторов, обеспокоенных состоянием финансов страны.
Премьер-министр Франсуа Байру сумел провести бюджет через разделенный парламент, преодолев несколько вотумов недоверия. Премия за доходность между 10-летними государственными облигациями и более надёжными немецкими аналогами, которая тщательно отслеживается как показатель риска, снизилась до 72,4 базисных пунктов после достижения 90 в ноябре, что является самым высоким значением с момента европейского суверенного долгового кризиса в 2012 году.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам FT и Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Финансовые аналитики приветствуют инициативы по увеличению расходов на оборону Европы
Европейские акции отстают от роста бумаг США максимально с 1995 года
Еврозона не может расти, поскольку политический хаос сотрясает ведущие экономики
