Цены на сою резко выросли. Источник: The Financial Times
Цены на пальмовое и соевое масло резко выросли после того, как конфликт между Израилем и Ираном поднял стоимость энергоносителей, а администрация Трампа предложила увеличить долю биотоплива в дизеле и бензине.
Соевое масло подорожало на 11% с четверга, достигнув максимума с октября 2023 года — более $1,24 за килограмм (55 центов за фунт). Пальмовое масло, которое падало в этом году из-за избытка предложения, выросло более чем на 6% до почти $967 за тонну (4100 ринггитов) на этой неделе.
Поиск более дешевых альтернатив энергии
Пищевые масла пользуются спросом на фоне поиска более дешевых источников энергии. Причина — рост цены нефти Brent примерно на 8% после того, как Израиль нанес авиаудары по ядерной программе и военным объектам Тегерана в конце прошлой недели.
«Главный фактор этого скачка — цены на энергоносители, цены на сырую нефть из-за конфликта», — комментирует Даррен Лим, стратег по сырьевым товарам из сингапурской брокерской компании Phillip Nova. Он добавляет, что цены на пищевые масла следуют за нефтью. «Более высокие цены на энергоносители увеличивают затраты на производство пальмового масла и потенциальный спрос на биотопливо, поскольку оно служит альтернативным источником энергии».
Планы США по биотопливу стимулируют Агентство по охране окружающей среды США на прошлой неделе предложило увеличить долю биотоплива, которую НПЗ должны смешивать с дизелем и бензином, на 8% до рекордных 24,02 млрд галлонов в следующем году. Эта новость также подстегнула спрос на масла.
План включает рост целевого объема дизеля на основе биомассы — обычно производимого из соевого масла и отработанного растительного масла — на 67% до 5,61 млрд галлонов. Это превысило 5,25 млрд галлонов, предложенных американскими нефтяными и биотопливными группами ранее в этом году, и стало приятным сюрпризом для трейдеров сырьевых товаров с бычьими позициями.
EPA также вдвое сократило количество кредитов соответствия, предоставляемых за биотопливо из иностранного сырья, такого как канадский рапс или китайское отработанное растительное масло. Такие кредиты генерируются при производстве или импорте биотоплива, и компании могут покупать или продавать их для выполнения годовых квот EPA по смешиванию биотоплива.
Этот шаг дает конкурентное преимущество американским производителям и поддерживает внутренний спрос на сою. Аналитики рассматривают его, как политический ход: Трамп испортил отношения с Китаем, из-за чего фермеры потеряли рынки сбыта, теперь правительство пытается им помочь через увеличение внутреннего спроса на их продукцию для биотоплива.
Запасы на минимуме и спекулятивный интерес
«Очень бычья новость для американского соевого масла, особенно если учесть все факторы», — сказал Чарльз Харт, старший аналитик по сырьевым товарам в Rabobank. Он также указал на данные Национальной ассоциации переработчиков масличных культур, которые показали, что запасы соевого масла в США в конце мая упали до 1,37 млрд фунтов. Это самый низкий майский уровень с 2004 года. «Увеличенный внутренний спрос, связанный с требованием добавлять биотопливо, поддержка от растущих цен на сырую нефть и ограниченное предложение — три фактора роста», — добавил он.
Доля импортного сырья в производстве американского дизеля на основе биомассы росла в последние годы.
Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, спекулянты сократили свои нетто-длинные позиции по фьючерсам на соевое масло за неделю, предшествующую объявлению EPA. Когда стало ясно, что решение EPA было более позитивным для американской индустрии, чем ожидалось, спекулянты выкупили позиции, что, вероятно, подстегнуло ралли.
Пальмовое масло, самое дешевое основное пищевое масло, обычно тесно следует ценам соевого масла, особенно на ключевых импортирующих рынках, таких как Индия, где потребители часто переключаются между ними в зависимости от цены, сказал Лим. Индийские потребители недавно увеличили покупки пальмового масла после снижения импортных налогов.
Курс на энергобезопасность поддерживает биотопливо
Устойчиво высокие цены на ископаемое топливо исторически стимулировали инвестиции в более дешевые альтернативные источники энергии, включая биотопливо.
«Развитие секторов биотоплива — не только в США, но и глобально — было связано с проблемой энергетической безопасности», — сказал Харт, ссылаясь, как на геополитические риски, так и на усилия по сокращению счетов за импорт энергии. «Это также обеспечивает некоторую изоляцию от внешних шоков на мировом рынке сырой нефти».
Американские производители сои пережили годы торгового дискомфорта, особенно из-за тарифных войн администрации Трампа с Китаем, которые урезали ключевой экспортный рынок. Совсем недавно они столкнулись с трудной смесью падающих мировых цен, растущих затрат на сырье и вялого экспортного спроса.
Трамп долго пытался сбалансировать интересы как групп ископаемого топлива, так и производителей биотоплива — двух влиятельных блоков в американском хартленде. В свой первый срок Трамп разрешил мелким нефтеперерабатывающим заводам не добавлять биотопливо, чем разозлил фермеров, выращивающих кукурузу и сою — ключевых избирателей в колеблющихся штатах, таких как Айова.
«Это мера поддержки американского соевого сектора во время относительной неопределенности для экспорта, учитывая текущую напряженность в торговых отношениях США и Китая», — сказал Харт.
Публичные слушания по предложению EPA запланированы на 8 июля, но на окончательное решение могут уйти месяцы. Тем временем аналитики ожидают продолжения волатильности на рынках растительных масел.
«Это зависит от масштаба и продолжительности ближневосточного кризиса», — сказал Лим из Phillip Nova. «Если серьезность остается той же, но затягивается, цены могут медленно снижаться. Но если ситуация эскалирует, вы увидите быструю реакцию».
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Индия и Китай в ближайшее время будут активно скупать пальмовое масло
Пальмовое масло подорожало до 3-недельного максимума из-за роста цен на соевое масло
