В последнее время всё чаще можно услышать призывы от политических советников и экономистов из Китая к изучению возможности использования стейблкоинов для международных платежей. В то же время США стремятся укрепить позиции доллара с помощью этой новой технологии.
Хотя Китай официально не признаёт стейблкоины — цифровые токены, привязанные к традиционным валютам — и продолжает запрещать деятельность, связанную с криптовалютами, недавние заявления высокопоставленных представителей центрального банка страны дали новый импульс обсуждению их роли в глобальных платежах.
В июне глава Народного банка Китая Пань Гуншэн заявил, что стейблкоины могут произвести революцию в международных финансах, особенно в условиях растущей геополитической напряжённости, которая подчёркивает уязвимость традиционных платёжных систем. Он предупредил, что эти системы могут быть политизированы и использованы в качестве инструмента санкций.
На том же мероприятии в Шанхае бывший глава центрального банка Чжоу Сяочуань заявил, что стейблкоины, привязанные к доллару, могут способствовать укреплению позиций доллара. Другие финансовые эксперты из материкового Китая и Гонконга также говорили о потенциале стейблкоинов на основе юаня для поддержки усилий Китая по продвижению своей валюты на мировой арене.
Долгое время Китай опасался криптовалют, считая их угрозой финансовой стабильности и контролю за движением капитала. Однако теперь экономисты видят в них возможность, отчасти благодаря растущей поддержке цифровых токенов администрацией Трампа.
Morgan Stanley предполагает, что Китай мог бы использовать Гонконг для тестирования офшорных стейблкоинов на основе юаня, что позволило бы избежать нарушений строгих правил Пекина в отношении капитала.
«Стейблкоины — это не новые валюты, а новые каналы распространения существующих», — сказал Робин Син, главный экономист по Китаю в Morgan Stanley. «Крайне важно, чтобы Китай принял тенденцию токенизации суверенной валюты, чтобы сохранить конкурентоспособность в гонке за развитием цифровой инфраструктуры».
Всего за несколько часов до выступления Паня и других китайских чиновников на форуме Луцзяцзуй 18 июня Сенат США принял законопроект, регулирующий стейблкоины, что стало важной победой для криптовалютной индустрии и стимулом для реализации повестки дня президента Дональда Трампа в области цифровых активов.
Министр финансов Скотт Бессент в своём заявлении от 19 июня отметил, что стейблкоины могут укрепить, а не подорвать позиции доллара.
В интервью Bloomberg TV Бессент заявил, что пользователи по всему миру, вероятно, будут отдавать предпочтение стейблкоинам, поддерживаемым США, а не цифровым валютам центральных банков из Европы или Китая, ссылаясь на большее доверие к частному сектору в условиях американского регулирования, чем на риск государственного контроля в других местах.
Криптовалюта не представляет угрозы для доллара. Напротив, стейблкоины могут укрепить позиции доллара.
В современном мире цифровые активы играют важную роль, но долгое время они оставались без внимания национальных правительств.
Стейблкоины, обеспеченные традиционными валютами и выпущенные частными компаниями, набирают популярность как быстрый и дешёвый способ осуществлять международные платежи. Большинство из них привязаны к доллару и обеспечены активами США, такими как краткосрочные казначейские облигации. По прогнозам, общий объём предложения стейблкоинов достигнет 3,7 трлн долларов к 2030 году.
Китайские экономисты призывают к созданию альтернатив, привязанных к юаню. «Если Китай не разработает свои стейблкоины, он упустит возможность стать доминирующей глобальной валютой будущего», — считает Шэнь Цзяньгуан, главный экономист JD.com.
Недавно основатель JD.com Ричард Лю сообщил сотрудникам, что компания планирует подать заявки на получение лицензий на стейблкоины на всех основных рынках. Это позволит сократить расходы на международные платежи на 90% и ускорить расчёты до менее чем 10 секунд.
Гонконг недавно ввёл собственную нормативную базу для стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам. Это открывает возможность для получения лицензий эмитентами, работающими в городе.
JD.com и Ant Group входят в число первых технологических гигантов, которые, как ожидается, подадут заявки. Zhejiang China Commodities City Group Co., оператор крупнейшего в мире оптового рынка товаров, также планирует получить лицензию.
Офшорные юань-стейблкоины могут помочь Китаю воспользоваться растущим беспокойством из-за доминирования доллара, особенно после того, как он использовался в качестве инструмента давления на Россию после начала конфликта на Украине. Интерес к юаню растёт: в феврале более 30% торговли Китая было оплачено в этой валюте, что является самым высоким показателем за десятилетие.
Интерес к стейблкоинам растёт на фоне того, что собственная цифровая валюта Китая e-CNY с трудом набирает популярность как внутри страны, так и за рубежом. Отдельная инициатива по трансграничным платежам mBridge сталкивается с неопределённым будущим после того, как её основной участник, Банк международных расчётов, вышел из проекта из-за опасений, что его можно будет использовать для обхода санкций.
Недавно Пан объявил о планах создания международного центра e-CNY в Шанхае, что свидетельствует о сохраняющемся интересе к продвижению использования юаня в торговле.
По словам Ли Яна, председателя поддерживаемого государством Национального института финансов и развития и бывшего советника Народного банка Китая, Китай должен использовать подход «двойного пути» для поддержки глобального использования юаня. Это включает в себя продолжение традиционных усилий, таких как расширение валютных свопов и системы расчётов CIPS на основе юаня, а также использование финансовых учреждений Гонконга для продвижения офшорных стейблкоинов, привязанных к юаню.
По словам Фрэнсиса Чана, старшего аналитика банковского дела и финтеха, стейблкоины Гонконга могут стать альтернативой для обхода SWIFT, наряду с ранее принятыми CIPS и mBridge. Они могут значительно продвинуть глобальное использование юаня.
Однако принятие юаня сталкивается с препятствиями — транзакции через CIPS ещё не достигли критической массы.
На данный момент стейблкоины в основном используются для торговли криптовалютой, а не для деловых платежей. Регуляторам по-прежнему необходимо учитывать такие риски, как мошенничество и финансовые преступления. В то время как многие страны изучают правила, остаются ключевые вопросы, например, следует ли рассматривать стейблкоины как валюты или финансовые активы.
По словам Лю Сяочуня, вице-президента Шанхайского финансового института, в конечном итоге глобальный статус валюты определяется общей мощью и авторитетом страны, а не новым средством платежа.
По мнению Эсвара Прасада, профессора Корнелльского университета и автора книги «Будущее денег: как цифровая революция трансформирует валюты и финансы», китайские стейблкоины могут столкнуться с ограничениями без более широких экономических реформ.
«Выпущенные в Гонконге стейблкоины, привязанные к юаню, вряд ли получат большую популярность в отсутствие объединения внутренних и внешних биржевых рынков», — сказал он.
Однако стейблкоины могут подтолкнуть Пекин к переменам. Усложняя управление обменным курсом и денежно-кредитной политикой, они могут «служить стимулом для проведения либерализации и рыночных реформ», считает он.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Как новый закон о стейблкоинах в США повлияет на рынок казначейских облигаций
Стейблкоины обогнали Visa и Mastercard по объему транзакций
Эмитент крупнейшего стейблкоина может развалить всю криптоиндустрию
