Аналитики Goldman Sachs Group Inc. понизили свои прогнозы по доходности казначейских облигаций США, указав на то, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки раньше, чем ожидалось.
В отчёте от 3 июля стратеги, включая Джорджа Коула, сообщили, что ожидают снижения доходности двух- и десятилетних облигаций к концу года до 3,45% и 4,20% соответственно. Ранее они прогнозировали более высокие показатели доходности на каждом сроке погашения.
Это решение было принято после того, как экономисты Goldman Sachs пересмотрели свои ожидания относительно снижения ставок ФРС в течение года. Теперь они считают, что центральный банк снизит ставки в сентябре, октябре и декабре, хотя ранее ожидали только одного снижения в конце года.
Этот прогноз был сделан до публикации сильных данных по занятости в четверг, что ослабило давление на ФРС. Однако стратеги Goldman Sachs не изменили своё мнение, указав, что сила данных была подорвана значительным вкладом государственного найма и небольшим снижением уровня участия в рабочей силе.
Прогнозирование доходности казначейских облигаций становится всё сложнее для аналитиков Уолл-стрит, которые должны учитывать возможные последствия от тарифов и ожидаемое снижение реальных доходов.
Президент Дональд Трамп планирует подписать пакет фискальных мер на 3,4 триллиона долларов позднее в пятницу, который включает налоговые льготы. Это усиливает опасения по поводу увеличения государственных заимствований для компенсации снижения доходов.
Прогноз Goldman Sachs немного более оптимистичен, чем рыночный прогноз в целом. Средний прогноз стратегов, составленный Bloomberg, предполагает, что доходность 10-летних облигаций достигнет 4,29% в четвёртом квартале. В четверг перед государственным праздником доходность составила 4,35%.
Индексированные свопы овернайт указывают на вероятность снижения процентной ставки центральным банком к сентябрю, а затем ещё одного снижения до конца года. Опрос экономистов Bloomberg прогнозирует умеренный рост экономики США в следующих кварталах, поскольку более высокие тарифы могут оказать давление на потребительские расходы.
«Благоприятный путь к снижению краткосрочных ставок может уменьшить потенциальный риск фискальных мер и повысить привлекательность казначейских облигаций», — заявили стратеги Goldman Sachs. «Мы видим возможности для более значительного снижения ставок, чтобы поддержать более низкую доходность, чем ожидалось ранее».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Джей Пауэлл сигнализирует о готовности к снижению процентной ставки в США в июле
Как новый закон о стейблкоинах в США повлияет на рынок казначейских облигаций
Центральные банки развивающихся стран избавляются от американских облигаций
