На этой неделе стоимость биткоина достигла рекордного уровня, что вновь привлекло внимание к роли институциональных инвесторов в его росте. Аналитики считают, что их участие пока находится на начальном этапе.
В начале недели стоимость крупнейшей криптовалюты превысила отметку в 123 тысячи долларов, чему способствовали ожидания относительно новой политики Вашингтона в отношении криптовалют. Несмотря на растущий интерес к цифровым активам, аналитики прогнозируют увеличение спроса со стороны институциональных инвесторов.
По их мнению, пенсионные фонды и другие долгосрочные инвесторы могут начать включать биткоин в свои портфели.
В четверг Палата представителей США приняла закон, который создаст правовую базу для криптовалютных токенов, привязанных к доллару США, так называемых стейблкоинов. Ожидается, что президент Дональд Трамп подпишет этот закон в пятницу. Также Палата представителей приняла два других важных законопроекта, связанных с криптовалютами, которые теперь будут направлены в Сенат США.
«Мы всё ещё находимся на начальном этапе развития институционального владения», — сказал Адриан Фриц, руководитель исследований в 21Shares, компании по инвестициям в цифровые активы. Он также отметил, что розничные инвесторы по-прежнему доминируют на криптовалютных рынках.
По оценкам Фрица, менее 5% всех активов биржевых инвестиционных фондов на основе биткоина принадлежат долгосрочным инвесторам, таким как пенсионные фонды и целевые фонды. Ещё 10–15% принадлежат хедж-фондам или компаниям по управлению активами.
Однако, по словам Фрица, большая часть владения ETF остаётся у розничных клиентов, поскольку управляющие активами часто покупают эти фонды от имени состоятельных розничных клиентов.
Аналитическая компания Vanda считает, что существует связь между резким ростом розничных покупок криптовалютных ETF и акций, связанных с криптовалютами, и ростом цен. Данные показывают, что розничные покупатели активно скупали активы в конце 2024 года, когда цены резко выросли после победы Дональда Трампа на выборах в США, а также во время недавнего ралли.
Ряд законопроектов, которые, как ожидается, будут приняты на этой неделе американскими законодателями, может помочь покупателям криптовалюты. Самый важный из них, известный как «Закон о гениях», определит правила, касающиеся стейблкоинов — быстрорастущей области рынка криптовалют.
Принятие законопроекта о криптовалютах Палатой представителей США, контролируемой республиканцами, открывает путь к первому федеральному закону США о цифровых активах.
Главным намерением, конечно, было то, чтобы привезти мусор, потому что на Эвересте тонны мусора, то есть, это было нашим главным мотивом.
Некоторые крупные американские кредиторы, включая Bank of America и Citigroup, работают над запуском стейблкоинов.
Другой законопроект внесёт ясность в регулирование, официально закрепив определения цифровых товаров и определив роли органов надзора за цифровыми активами. Это может облегчить инвестирование в этот сектор для учреждений, которые долгое время избегали его.
Саймон Форстер, глобальный соруководитель отдела цифровых активов оператора торговой платформы и поставщика данных TP ICAP, прогнозирует, что к 2026 году число учреждений, работающих с криптовалютой, увеличится, включая пенсионные фонды и другие компании, работающие по принципу «купи и держи».
"По определению, они будут самыми медленными (входящими в криптовалюту)», — сказал Фриц.
Приобретение биткоинов через казначейство
Аналитики говорят, что, хотя данные противоречивы из-за непрозрачности крипторынков, они указывают на растущую роль биткоин-казначейских компаний в повышении спроса.
Это котирующиеся на бирже компании, такие как Strategy и GameStop, которые изначально были сосредоточены на розничной торговле программным обеспечением и видеоиграми, соответственно, но теперь делают упор на удержание и зарабатывание денег на позициях в биткоинах на своих балансах вместо наличных, золота или ультракоротких казначейских ценных бумаг.
Акции Strategy резко выросли в прошлом году, опережая рост биткоина, поскольку многие инвесторы рассматривают это как способ получить доступ к криптовалюте, продолжая инвестировать в основные финансовые рынки.
Хуан Леон, аналитик-исследователь Bitwise Asset Management, говорит, что способность этих компаний покупать биткоины говорит о том, что они представляют собой значительный источник недавнего спроса на криптовалюту. Эндаумент-фонды и хедж-фонды являются основными игроками на фондовом рынке и рынке облигаций.
Strategy и GameStop не ответили на запросы о комментариях.
По словам Саймона Питерса, криптоаналитика инвестиционной платформы eToro, с июля прошлого года публичные компании по всему миру в совокупности увеличили свои запасы биткоинов на 120% и теперь владеют чуть более 859 000, или 4%, из общего числа в 21 млн биткоинов, которые когда-либо будут существовать.
Компании также продают обыкновенные акции, привилегированные акции и конвертируемые ценные бумаги, чтобы собрать средства и потратить их на увеличение своих биткоин-активов, пытаясь повторить колоссальный рост акций Strategy.
По словам Сюзанны Стритер, руководителя отдела финансов и рынков в Hargreaves Lansdown, новая волна законодательных актов США может также проложить путь для большего числа зарегистрированных на бирже компаний к размещению части своих денежных резервов в криптовалютные токены.
Однако аналитики предупреждают, что падение курса биткоина ниже 90 000 долларов может привести к краху половины корпоративных казначейских обязательств.
Спрос на криптовалютные ETF также растёт в последние месяцы.
По данным криптокомпании Bitwise, на прошлой неделе глобальный чистый приток средств в торгуемые на бирже криптовалютные продукты достиг 4 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем в этом году.
Согласно регулирующим документам, среди крупных институциональных инвесторов, обнародовавших свои инвестиции в криптовалютные ETF за последние 18 месяцев, значатся Совет по инвестициям штата Висконсин, суверенный фонд благосостояния Mubadala из Абу-Даби и хедж-фонд Millennium Management.
С начала года биткоин вырос примерно на 25% по сравнению с индексом S&P 500, который вырос на 6,5%. Эфир, ещё одна криптовалюта, вырос на 2%, а XRP — почти на 40%.
По данным CoinMarketCap, рыночная капитализация сектора криптовалют в настоящее время составляет 3,8 триллиона долларов, что почти на 66% больше, чем до ноябрьских выборов в США.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Биткоин достиг рекордной отметки в $123 000 на фоне усиления бычьего импульса
Глава BlackRock Ларри Финк прогнозирует рост биткоина до $700 тысяч
Цена биткоина достигнет 13 миллионов долларов — глава MicroStrategy
