Компания OpenAI в этом году заключила соглашения на сумму около 1 трлн долларов, направленные на обеспечение вычислительных ресурсов для своих моделей искусственного интеллекта. Данные обязательства значительно превышают доходы компании, что ставит вопрос о её способности их финансировать.
OpenAI тратит деньги на инфраструктуру, чипы и специалистов, но у компании нет и близко такого капитала, который необходим для реализации этих планов © монтаж FT
В понедельник было объявлено о сделке с производителем чипов AMD, которая последовала за аналогичными соглашениями с Nvidia, Oracle и CoreWeave. Таким образом, OpenAI старается обеспечить себе вычислительные мощности, необходимые для запуска сервисов, таких как ChatGPT.
Эти сделки предоставят OpenAI доступ к вычислительным мощностям более 20 гигаватт, что сопоставимо с мощностью 20 ядерных реакторов в течение следующего десятилетия.
По оценкам руководства OpenAI, каждый 1 ГВт вычислительных мощностей ИИ обходится примерно в 50 миллиардов долларов, а общая стоимость всех сделок составляет около 1 трлн долларов.
Эти соглашения связывают крупнейшие технологические компании мира с возможностью OpenAI стать прибыльной и выполнить свои финансовые обязательства.
«OpenAI не способна взять на себя эти обязательства», — заявил Гил Лурия из DA Davidson, добавив, что компания может потерять около 10 миллиардов долларов в этом году.
«Философия Кремниевой долины заключается в том, чтобы заставлять людей рисковать. Теперь крупные компании рискуют, сотрудничая с OpenAI», — отметил он.
OpenAI тратит огромные средства на инфраструктуру, чипы и специалистов, но капитала для реализации грандиозных планов у компании нет.
Сделки предполагают сложные условия финансирования, которые ещё предстоит согласовать, а также включают соглашения между OpenAI и её партнёрами.
Крупные технологические компании связывают свои перспективы с OpenAl. Источник: Citi Research, исследование FTГрафика FT: Ева Сяо. FT. Примечание: компания Meta признана в России экстремистской организацией, ее деятельность запрещена
По данным Financial Times, сделки с Nvidia и AMD могут обойтись OpenAI в 500 и 300 миллиардов долларов соответственно, с учётом стимулов, которые помогут компании оплатить чипы.
Соглашение с Oracle обойдётся в 300 миллиардов долларов, а CoreWeave сообщила о соглашениях на сумму более 22 миллиардов.
В январе OpenAI, SoftBank, Oracle и другие компании запустили инициативу Stargate, обещая инвестировать до 500 миллиардов долларов в инфраструктуру OpenAI в США. Пока неясно, как сделка с Nvidia и AMD впишется в эти планы.
OpenAI не сообщила, будет ли закупать чипы напрямую или через партнёров по облачным вычислениям, но ожидается аренда чипов Nvidia.
Компания получила значительные финансовые стимулы от поставщиков в обмен на покупку чипов.
Nvidia планирует инвестировать 100 миллиардов долларов в OpenAI в течение следующего десятилетия, предоставляя средства для покупки чипов для центров обработки данных.
AMD предоставит OpenAI варранты на покупку до 10 % своих акций по цене один цент за акцию при достижении определённых целей, включая рост цены акций AMD.
Акции AMD на момент закрытия торгов в понедельник стоили почти 204 доллара. Если они продолжат расти, OpenAI сможет продать акции для покрытия расходов на чипы AMD.
Генеральный директор OpenAI Сэм Альтман заявил, что получение прибыли «не входило в десятку моих главных забот» © Kevin Dietsch/Getty Images
«Эта структура довольно инновационная, и её создание было непростым», — заявила Лиза Су из AMD.
Сделки с OpenAI привели к значительному росту стоимости партнёров. Рыночная стоимость Oracle увеличилась на 244 миллиарда долларов после объявления о сделке, а акции AMD выросли почти на 24 % в понедельник, увеличив рыночную стоимость на 63 миллиарда долларов.
Эти сделки усилили опасения по поводу «пузыря» в сфере ИИ, особенно в контексте роста расходов на центры обработки данных ИИ и их влияния на экономику США.
Для финансирования экспансии OpenAI привлекла значительные объёмы акционерного капитала и вышла на долговые рынки. В прошлом году компания получила банковский кредит на 4 миллиарда долларов и привлекла около 47 миллиардов долларов в рамках сделок с венчурным капиталом, значительную часть из которых составляют средства от Microsoft, её крупнейшего спонсора.
OpenAI, чья стоимость в этом месяце достигла 500 миллиардов долларов, готовится привлечь десятки миллиардов долларов в виде долговых обязательств для финансирования инфраструктуры, сообщили источники.
Агентство Moody's выразило обеспокоенность по поводу кредитного риска стартапа, отметив, что будущее бизнеса Oracle в сфере центров обработки данных зависит от OpenAI и её пути к прибыльности.
Соглашение с Nvidia должно помочь инвесторам спокойнее относиться к крупным займам.
Nvidia, рыночная капитализация которой превышает 4 триллиона долларов, активно инвестирует в компании, входящие в её цепочку поставок или являющиеся её основными клиентами.
Бенефициары этих сделок используют новую ликвидность для покупки дополнительных чипов Nvidia или получения займов.
Nvidia инвестировала в CoreWeave, своего клиента и поставщика, которая также привлекла более 12 миллиардов долларов в виде долговых обязательств, обеспеченных чипами Nvidia.
Сделки OpenAl привели к росту стоимости акций ее партнеров. Цены на акции пересчитаны (начало года = 100). FT
Партнёры и инвесторы OpenAI верят в её обещания о будущем росте и пути к прибыльности.
В ближайшие годы OpenAI планирует удвоить доход с текущего уровня в 12 миллиардов долларов за счёт новых продуктов и увеличения числа платных подписчиков ChatGPT.
Генеральный директор Сэм Альтман заявил, что получение прибыли не входит в его главные заботы, но компания уверена, что при наличии терпения добьётся прибыльности.
OpenAI и её партнёры делают ставку на экспоненциальный рост использования ИИ. Если рост замедлится, энтузиазм инвесторов может угаснуть.
Один из ветеранов инвестиций в Кремниевой долине отметил, что OpenAI занимается более капиталоёмким бизнесом, чем Google или Microsoft, и изначально не придерживалась строгой экономии.
Основатели Amazon и Oracle «обрели религию» и сократили расходы на бизнес только после того, как чуть не обанкротились, добавил инвестор.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Nvidia вложила $5 млрд в Intel, поддержав план Трампа по возрождению компании
Акции AMD подскочили на 25%: OpenAI планирует приобрести 10% компании
Nvidia инвестирует $100 млрд в гигафабрики ИИ для поддержки ChatGPT
