В октябре производственная активность в Китае сократилась седьмой месяц подряд из-за снижения новых экспортных заказов, поскольку стимул, вызванный многомесячными предварительными закупками в ответ на угрозы введения пошлин со стороны президента США Дональда Трампа, наконец сошёл на нет.
Официальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) упал до 49,0 в октябре с 49,8 в сентябре, что является шестимесячным минимумом, показал опрос Национального бюро статистики в пятницу, 31 октября, оставаясь ниже отметки 50, отделяющей рост от спада.
Политики рассчитывали на то, что производители поспешат отправить свои товары в США — крупнейшую в мире экономику-потребителя — в преддверии потенциальных трехзначных пошлин на китайские товары в течение первых трех кварталов 2025 года, которые помогут компенсировать слабый внутренний спрос.
Однако аналитики предупреждали, что эта стратегия неустойчива и фактически заимствует рост из будущего, чтобы создать видимость стабильности второй по величине экономики мира.
Владельцы фабрик активизировали усилия по привлечению новых клиентов в Европе, Латинской Америке, на Ближнем Востоке и в Африке, однако все чаще работают в убыток, поскольку нет других рынков, которые могли бы поглотить товары, когда-то закупавшиеся США на сумму около 400 миллиардов долларов.
«Учитывая, что в четвертом квартале мы на самом деле рассчитываем на несколько большее стимулирование — инвестиции за счет инструментов финансирования политики и новых государственных облигаций, — я немного удивлен падением показателя PMI в. этом месяце», — сказал Сюй Тяньчэнь, старший экономист Economist Intelligence Unit.
«Экспорт, похоже, стал серьёзным препятствием в этом месяце. Это может свидетельствовать об окупаемости более раннего размещения экспортных заказов», — добавил он.
ТОРГОВАЯ ВОЙНА ОТБРАСЫВАЕТ ДЛИННУЮ ТЕНЬ
По оценкам экономистов, потеря рынка США привела к сокращению роста экспорта примерно на 2 процентных пункта, или примерно на 0,3% ВВП.
Политики пытаются понять, сможет ли экономика Китая объемом 19 триллионов долларов достичь официального целевого показателя роста на 2025 год в размере около 5% без необходимости прибегать к дополнительным мерам стимулирования.
Индекс деловой активности (PMI) в непроизводственной сфере вырос до 50,1 с 50,0 в сентябре. Тому способствовал рост в секторе услуг, где показатель вырос с 50,1 до 50,2, в то время как показатель строительного компонента снизился до 49,1 с 49,3 в сентябре.
«Часть этой слабости можно обратить вспять в ближайшем будущем, но любой рост экспорта в результате последней торговой „сделки“ между США и Китаем, вероятно, будет умеренным, а более широкие препятствия для роста сохранятся», — сказал Цзычунь Хуан, экономист по Китаю в Capital Economics.
Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин в четверг договорились о деэскалации напряженности, в том числе за счет отсрочки на год введения взаимных пошлин, однако это соглашение мало способствует устранению более глубокого раскола между двумя сверхдержавами.
Это оказывает давление на китайских политиков, заставляя их искать способ помочь производителям добиться устойчивого экономического восстановления, остановить падение цен на недвижимость и укрепить торговые связи с остальным миром.
СТИМУЛ ИЛИ РЕФОРМА?
Экономический рост Китая замедлился до 4,8% в третьем квартале, что является самым слабым показателем за год. Хотя это позволяет экономике достичь целевого показателя в 5% в этом году, это ставит под сомнение зависимость Пекина от внешнего спроса. Правящая Коммунистическая партия пообещала увеличить внутреннее потребление после ключевого политического совещания на прошлой неделе, а также подчеркнула усилия по укреплению своей обширной промышленной системы. Однако аналитики сомневаются, может ли Пекин предложить что-то новое или просто прибегает к своей обычной схеме направления ресурсов крупным компаниям в обход частных производителей и домохозяйств.
Некоторые аналитики полагают, что Пекину не нужны дополнительные стимулы в этом году, в то время как другие видят в увеличении инвестиций в инфраструктуру способ гарантировать, что экономика останется на целевом уровне в четвертом квартале. Это не ослабляет долгосрочных опасений относительно способности Пекина восстановить баланс экономики, в которой потребление домохозяйств отстает от среднемирового уровня примерно на 20 процентных пунктов ВВП.
«Стимулирующих мер будет достаточно, чтобы достичь годового целевого показателя и не ухудшить показатели в преддверии начала пятнадцатого пятилетнего периода», — заявил Дэн Ван, директор по Китаю в Eurasia Group.
Аналитики, опрошенные агентством Reuters, прогнозируют, что индекс деловой активности (PMI) частного сектора RatingDog в понедельник составит 50,9, что ниже показателя 51,2 месяцем ранее.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Reuters.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Тариф США на китайские товары будет немедленно снижен на 10%
Китай ужесточает контроль за экспортом редкоземельных элементов
