В следующем году ожидается значительное увеличение поставок сжиженного природного газа (СПГ), главным образом из Соединенных Штатов. Однако остается неясным, насколько сильно должны упасть спотовые цены, чтобы обеспечить реализацию дополнительных объемов.
Модель танкера СПГ видна на этой иллюстрации, сделанной 19 мая 2022 года. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
Аналитики Kpler прогнозируют, что к 2026 году мировые поставки СПГ достигнут 475 миллионов метрических тонн, что превышает прогнозируемый показатель на 2025 год в 431 миллион тонн на 10,2%. Этот рост эквивалентен годовому спросу Южной Кореи, которая является третьим по величине импортером СПГ в мире после Китая и Японии.
США станут основным источником увеличения поставок СПГ. Как сообщил главный аналитик Kpler Го Катаяма на семинаре в Сиднее, мощности по производству СПГ в США возрастут до 130 миллионов тонн в следующем году, что значительно больше текущих 90 миллионов тонн и ожидаемых 110 миллионов в текущем году.
Этот рост поставок, вероятно, окажет давление на спотовые цены. По прогнозам Kpler, средние спотовые цены в Азии в 2026 году составят около 10 долларов США за миллион британских тепловых единиц (ммБТЕ), что ниже текущего уровня в 12 долларов в 2025 году. Этот прогноз не кажется чрезмерно пессимистичным, однако возможны значительные еженедельные колебания в рамках среднегодового прогноза.
Например, спрос в предстоящую северную зиму может удержать спотовую цену на уровне 11,10 доллара за млн БТЕ. Однако более холодный, чем обычно, сезон может привести к росту цены. Таким образом, начало 2026 года может быть выше среднего прогнозируемого уровня в 10 долларов за ммБТЕ, что даст возможность для снижения цены в течение года.
Предполагается, что большая часть нового СПГ (44 миллиона тонн) будет поставлена во второй половине 2026 года, что увеличивает вероятность снижения спотовых цен во второй половине года из-за избыточного предложения.
Возникает вопрос: кто будет покупать этот новый СПГ, особенно учитывая, что большая его часть не законтрактована и доступна для спотовых сделок? Слабый импорт СПГ в Китай в текущем году может быть компенсирован ростом спроса со стороны населения и грузоперевозчиков. Kpler ожидает, что импорт СПГ в Китай увеличится на 8 миллионов тонн до 75 миллионов в 2026 году.
Индия и страны Юго-Восточной Азии, такие как Таиланд и Филиппины, также могут стать источниками роста спроса на СПГ. Однако эти страны чувствительны к ценам, и для увеличения закупок потребуется снижение цены до уровня ниже 8 долларов за млн БТЕ.
Спрос на СПГ в Европе может вырасти из-за отказа от российского трубопроводного газа, хотя этот рост может быть ограничен из-за увеличения доли возобновляемых источников энергии в энергетическом балансе региона.
Вопрос о том, будет ли новый объем СПГ в 2026 году достаточным для снижения спотовых цен до 8 долларов, остается открытым. Однако новая волна поставок в 2027 году может привести к значительному снижению цен.
Катар, конкурирующий с Австралией за второе место по производству СПГ, планирует увеличить объемы добычи с 77 миллионов тонн до 126 миллионов к 2027 году. Генеральный директор QatarEnergy Саад аль-Кааби заявил, что добыча на Северном месторождении начнется к середине следующего года.
Рынок СПГ движется к ситуации, когда рост предложения значительно превышает рост спроса. Это приводит к мнению участников рынка о вероятном долгосрочном снижении спотовых цен, что может стимулировать рост спроса в Азии. Однако для поддержания роста спроса требуется сохранение низких цен, что может ограничить будущие инвестиции в новые мощности по производству СПГ.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Bloomberg: Китай начал использовать свои танкеры для перевозки подсанкционного российского СПГ
Китай продолжает принимать суда с продукцией «Арктик СПГ 2»
Азия закупит в США больше СПГ, но Трампу этого все равно будет мало
