Кто покупает российскую нефть. Источник: Bloomberg
По данным Международного энергетического агентства Россия экспортирует около 7.4 млн баррелей нефти в день. Это около 7% мирового потребления сырой нефти и нефтепродуктов. Последние санкции против «Роснефти» и «Лукойла» в сочетании с санкциями, введенными ранее в этом году, означают, что компании, поставляющие большую часть российской нефти на зарубежные рынки, теперь внесены в черный список.
Индия и Китай в настоящее время являются двумя крупнейшими покупателями российской нефти. По состоянию на 24 октября они закупали почти 3,6 млн баррелей в день. После того как Вашингтон объявил о санкциях, индийские нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) дали понять, что прекратят большую часть закупок, хотя пока продажи только замедлились, а не остановились.
Если Индия выполнит свое намерение, России будет сложно найти альтернативных покупателей. Неясно, готов ли Китай покупать больше. Государственные закупщики там уже отменили некоторые заявки.
Однако полный бойкот российской нефти со стороны Индии и Китая, без сомнения, усилит конкуренцию за нефть из других стран-производителей, что приведет к росту цен. Нефтяные эталоны на Ближнем Востоке взлетели на следующий день после объявления санкций, что указывает на более высокий спрос на их сырье.
Что это за новые санкции
Министерство финансов США ввело санкции против двух российских нефтяных гигантов — ПАО «Роснефть» и ПАО «Лукойл» — а также всех юридических лиц, в которых они прямо или косвенно владеют долей в 50% или более, за деятельность в энергетическом секторе России.
В результате всем американским или базирующимся в США юридическим и физическим лицам запрещено проводить операции с подсанкционными организациями. Неамериканские компании также могут оказаться под угрозой санкций, если будет установлено, что они имеют дело с «Роснефтью», «Лукойлом» или их подсанкционными дочерними компаниями. Сделки с участием этих двух фирм необходимо свернуть к 21 ноября.
Предыдущая администрация США во главе с Джо Байденом уже вводила санкции против двух российских нефтяных компаний — ПАО «Газпром нефть» и ПАО «Сургутнефтегаз» — в январе. Отдельным шагом 23 октября Европейский союз заявил, что запретит сделки с «Роснефтью» и российским энергетическим гигантом «Газпром нефть».
У покупателей и трейдеров нефти в большинстве стран мира может не остаться иного выбора, кроме как избегать подсанкционных компаний, поскольку значительная часть мировой торговли зависит от банковских, торговых и страховых услуг, предоставляемых из США и ЕС.
Почему были введены санкции
Министерство финансов заявило, что санкции стали ответом на отказ Путина прекратить военный конфликт на Украине. Идея состоит в том, чтобы ограничить налоговые доходы от нефти и газа, которые составляют около четверти федерального бюджета России, лишив страну средств, необходимых для продолжения конфликта.
Президент США Дональд Трамп пообещал прекратить конфликт в течение 24 часов после возвращения в должность, но он продолжается, несмотря на существующие санкции США против России. Его администрация впервые приняла прямые санкционные меры в отношении нефтяного сектора России, дав понять, что подход к ситуации меняется.
В чем смысл дополнительных санкций
Правительство США в значительной степени избегало прямых санкций в отношении российских нефтяных компаний в пользу необычного механизма потолка цен, принятого при бывшем президенте Джо Байдене. Цель состояла в том, чтобы ограничить энергетические доходы Кремля, предотвратив при этом резкое падение поставок российской нефти, которое могло бы спровоцировать ценовой шок на мировых рынках.
Потолок, введенный «Большой семеркой» промышленно развитых стран, Европейским союзом и Австралией в 2022 году, установил максимальную цену на российскую нефть в $60 за баррель. В дальнейшем также были введены ограничения на нефтепродукты. Покупатели, которые платят больше, теряют доступ к ключевым услугам, таким как доставка, страхование и финансирование, предоставляемым западными фирмами.
Большинству европейских стран также запрещен импорт российской морской нефти в рамках санкций ЕС, независимо от цены, хотя часть сырья все еще попадает в Европу косвенно в виде нефтепродуктов из стран, перерабатывающих российскую нефть.
Западные страны также нацелились на организации в третьих странах, которые были вовлечены в торговлю российской нефтью. С помощью санкций они наказали сотни танкеров, их владельцев и операторов. Некоторые иностранные покупатели и операторы в этой сфере были внесены в черный список, в том числе индийская Nayara Energy Ltd., частично принадлежащая «Роснефти», и китайский НПЗ Shandong Yulong.
Тем не менее, хотя экспорт российской нефти часто замедляется в первые недели после введения санкций, он обычно восстанавливается по мере адаптации логистических провайдеров. «Теневой флот», состоящий в основном из старых танкеров, перевозит российскую нефть при поддержке параллельной банковской и портовой инфраструктуры.
Несмотря на первоначальный потолок цен и санкции, Китай и Индия, два крупнейших мировых импортера нефти, закупали российскую морскую нефть в совокупном объеме 2,8 млн баррелей в день. Китай также получает около 800 000 баррелей в день по трубопроводам. Морские поставки российской нефти вернулись к уровням, наблюдавшимся более двух лет назад.
По мере падения цен на нефть в последние месяцы ЕС и Великобритания снизили свой потолок цен на российскую нефть. Но США этого не сделали, и команда Трампа никогда не использовала потолок как средство введения последующих наказаний.
Как новые санкции повлияют на Россию
Последствия уже ощущаются. Морские поставки российской нефти сокращаются, что усугубляет падение цен на нефть в стране; нефтяные доходы упали до $1,2 млрд в неделю. Это минимум за два с половиной года.
Новые санкции увеличивают вероятность того, что любой участник российской цепочки поставок будет иметь дело с баррелями от подсанкционной организации. Хотя российские официальные лица не игнорируют последние санкции, они выразили уверенность, что страна найдет способы смягчить их последствия. Многое будет зависеть от того, оправдаются ли первоначальные прогнозы индийских НПЗ о резком сокращении импорта, и от того, не будут ли другие страны слишком опасаться санкций, чтобы выступить в качестве альтернативных покупателей.
Как эти санкции повлияют на Индию
Индия уже сократила закупки российской нефти с поставкой в декабре. Большинство НПЗ страны также заявили, что больше не будут принимать поставки российской нефти после окончания периода сворачивания сделок. Оставшиеся компании, вероятно, рассмотрят возможность закупок у неподсанкционных продавцов.
Администрация Трампа ввела карательные пошлины в отношении Индии из-за того, что она покупает нефть в России. Снижение импорта может помочь заключить торговую сделку для смягчения этих пошлин.
Тем временем Reliance Industries Ltd. заявила, что прекратит переработку российской нефти на части своего гигантского НПЗ в Джамнагаре. Экспортно-ориентированная часть завода, на которую приходится около половины его мощности в 1,4 млн баррелей в день, приняла последнюю партию российской нефти 20 ноября, говорится в заявлении компании.
Что будет делать Китай
Неясно, как крупнейшая в мире страна-покупатель нефти и крупнейший покупатель российской нефти отреагирует на новые санкции США.
В отличие от Индии, Китай до сих пор избегал угроз Трампа о введении вторичных пошлин на закупки российской нефти. Пекин, по-видимому, воодушевлен своим успехом в разрядке торговой войны с Вашингтоном, в ходе которой Трамп ненадолго ввел пошлины в размере 145% на китайские товары.
У Китая есть потенциал нарастить поставки
Источник: Bloomberg
Тем не менее, несмотря на тесные связи между Пекином и Москвой, неясно, захочет ли Китай брать на себя дополнительные объемы российской нефти, от которых отказалась Индия. Экономика страны замедляется, ее запасы нефти уже высоки, а диверсификация поставок долгое время была приоритетом.
Большая часть российской нефти, предназначенной для Индии, прибывает морем. Будет трудно перенаправить эти поставки в Китай, если международные трейдеры, судоходные компании и банки откажутся участвовать в торговле из-за страха попасть под новые санкции.
Одним из вариантов может быть использование того же «темного флота», теневых банковских сетей и портовой инфраструктуры, которые трейдеры использовали для перемещения подсанкционной иранской нефти частным китайским НПЗ, на этот раз для покупки российской морской нефти и нефтепродуктов.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Нефтяной рынок реагирует падением на возможную сделку по Украине
Рынок нефти пытается осмыслить профицит и санкции США против России
