Потоки в биткоин-ETF. Источник: Bloomberg
По данным Bloomberg, в ноябре из американских биткоин-ETF уже выведено $3.5 млрд, что практически сопоставимо с рекордным оттоком в $3.6 млрд, зафиксированным в феврале текущего года. Крупнейший фонд категории, IBIT от BlackRock, на который приходится около 60% совокупных активов, потерял $2.2 млрд. Если динамика не изменится, ноябрь станет для него худшим месяцем в истории.
Эти оттоки по времени совпали с самым глубоким падением биткоина со времен краха индустрии в 2022 году, когда череда банкротств закончилась коллапсом криптобиржи FTX. Несмотря на ряд регуляторных побед в США и других странах в течение года, крипторынок резко просел за последние недели.
По словам Ника Рака, директора LVRG Research, вывод средств из IBIT показывает, что «эйфория, которая наблюдалась в начале года, полностью исчезла». В пятницу курс биткоина снижался до $80 553, однако затем сумел частично восстановиться: утром в понедельник по нью-йоркскому времени торговля шла около $85 951 — все еще почти на 19% ниже уровня начала года.
Как ETF усиливают волатильность биткоина
С момента появления спотовых фондов в январе 2024 года их динамика стала ключевым индикатором настроений крипторынка и одновременно механизмом, усиливающим колебания. Приток средств ускоряет рост цен, а отток — углубляет падение. Citi Research оценивает эту связь количественно: каждый $1 млрд, покидающий ETF, снижает цену биткоина примерно на 3.4%. Обратная зависимость работает так же.
По словам Алекса Сондерса из Citi, именно эта формула помогает объяснить недавнее падение: он прогнозирует «медвежий» уровень к концу года на отметке $82 000 при нулевом притоке в фонды. Фактические миллиарды оттока усиливают вероятность дальнейшего снижения.
Bloomberg также сообщает, что в пятницу биткоин-ETF показали рекордный для своей истории дневной оборот — $11.5 млрд. На IBIT пришлось $8 млрд торгового объема, при этом отток в этот день составил $122 млн. По словам Рака из LVRG, такие объемы создают «краткий намек на присутствие спроса», но продолжающиеся выводы из IBIT подтверждают «сдвиг предпочтений институциональных инвесторов» и отсутствие уверенности. В BlackRock от комментариев отказались.
Крипторынок падает вместе с рисковыми активами
Слабость биткоин-ETF отражает более широкое ухудшение аппетита к риску. Падают практически все наиболее спекулятивные сегменты — от акций компаний в сфере искусственного интеллекта до мем-бумаг и высокорискованных моментум-стратегий. Индекс S&P 500 готовится завершить месяц худшим результатом с марта, а краткосрочная корреляция между биткоином и технологическими акциями достигла рекордного уровня.
Рафаэль Туин из Tikehau Capital связывает нервозность на рынках с изменением нарратива вокруг технологий и ИИ, где растет обеспокоенность переоценкой. На этом фоне более спекулятивные сектора — робототехника, квантовые вычисления, цифровые активы — становятся особенно уязвимыми. По его словам, приток или отток средств в биткоин-фонды все чаще служит практичным индикатором общего интереса к риску.
Рынок сейчас переживает фазу консолидации, которая сопровождается ротацией в позициях инвесторов. Это делает его чувствительным к любым изменениям настроений и может привести к дополнительным убыткам для участников, оказавшихся на неподходящей стороне тренда.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Этот год должен был стать годом крипты, но все пошло не по плану
