Прогнозируемый масштаб движения S&P 500 по дням. Источник: WSJ
В среду цены акций выросли второй день подряд благодаря смягчению позиции Дональда Трампа по отношению к Федеральной резервной системе и торговле с Китаем. Головокружительное ралли на финансовых рынках закончилось тем, что основные индексы поднялись значительно выше своих годовых минимумов.
Резкие колебания рынка, вызванные торговой войной, держат многих инвесторов в постоянном напряжении. За семь из последних десяти торговых сессий индекс S&P 500 изменялся не менее чем на 1% в ту или иную сторону. По данным Dow Jones Market Data, апрель может стать самым волатильным месяцем с момента обвала рынков во время пандемии в 2020 году.
Многие считают, что резкие движения акций продолжатся, учитывая, насколько чувствительны инвесторы к малейшим новостям о тарифах. Это означает, что взлеты могут быть столь же стремительными, как и падения.
«Люди настороже в ожидании следующего заголовка, — сказал Крис Хентеманн, главный инвестиционный директор 400 Capital Management. — Неожиданный рост или неожиданный обвал — такие качели и непредсказуемость лишают инвесторов уверенности».
Индекс S&P 500 подскочил на 1,7%, а технологически насыщенный Nasdaq Composite вырос на 2,5%. Промышленный индекс Доу-Джонса поднялся более чем на 1000 пунктов, затем сократил этот рост, закрывшись с повышением на 419,59 пункта, или 1,1%.
Рост затронул все: от технологических гигантов до банков. Движения отдельных акций были еще более драматичными: котировки Boeing, Intel и Super Micro Computer подскочили более чем на 5%. Акции Tesla выросли на 5,3%, даже после сообщения о снижении чистой прибыли на 71% в первом квартале, а Илон Маск заявил, что не будет больше работать в администрации Трампа.
Волатильность не ограничивалась традиционными торговыми часами с 9:30 до 16:00.
Положительные новости для инвесторов начали поступать поздно во вторник, когда Трамп заявил, что не планирует увольнять председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. В начале недели акции падали, потому что инвесторов беспокоил вопрос независимости центрального банка. Многие с облегчением восприняли заявление Трампа о том, что он не будет отстранять Пауэлла, срок полномочий которого заканчивается в следующем году. Почти сразу фьючерсы, привязанные к основным индексам, начали расти в вечерних торгах.
Акции получили еще один бычий импульс в среду после сообщения The Wall Street Journal о том, что Белый дом рассматривает возможность частичного сокращения тарифов на китайский импорт до 50%, чтобы снизить торговую напряженность с одним из основных торговых партнеров страны. Министр финансов Скотт Бессент заявил представителям финансовой индустрии, что, несмотря на торговую войну Трампа, США хотят работать со своими союзниками.
Эти комментарии помогли успокоить инвесторов, встревоженных непрерывной чередой событий, угрожающих экономике США. Штатам еще предстоят переговоры о торговых соглашениях с многими странами, но на данный момент наихудший сценарий, которого опасались после «Дня освобождения», похоже, не реализуется.
Однако волатильность снова сделала свое дело: акции пошли вниз после заявления администрации о том, что не будет одностороннего снижения тарифов для Китая. Рынки реагируют буквально на каждое слово властей, поэтому инвесторы опасаются, что акции могут снова протестировать минимумы 2025 года.
Дев Кантесария, основатель Valley Forge Capital Management, рассматривает заявления Трампа о тарифах как часть «долгосрочных переговоров».
«Он искусный переговорщик, — сказал Кантесария. — Я не позволяю краткосрочным новостям отвлекать меня от понимания более широкой картины».
Многие другие, от профессионалов Уолл-стрит до любителей внутридневной торговли, продолжали держать позиции в акциях и других финансовых инструментах, несмотря на колебания рынка, ожидая стабилизации ситуации. S&P 500 сократил потери за год до 8,6% с примерно 15% на минимуме.
Инвесторы также сделали паузу в стратегии «продавай Америку», которая спровоцировала распродажи американских активов. Цены на долгосрочные казначейские облигации выросли, а доходность 10-летних облигаций снижалась второй день подряд и достигла 4,385%. Индекс доллара WSJ оставался стабильным после восстановления позиций во вторник. Биржевой фонд, отслеживающий акции по всему миру, Vanguard Total International Stock ETF, вырос примерно на 0,5%, отставая от S&P 500.
Тем не менее, трейдеры на рынке опционов делают ставку на движение в 1% или более, вверх или вниз, в индексе S&P 500 для каждой сессии по крайней мере до 23 мая. Об этом говорится в записке стратегов Citigroup. Ожидается, что эти движения будут сильнее в дни важных экономических событий: опционы оценивают колебание в 1,8% в день публикации отчета о занятости за апрель и движение в 1,7% в день пресс-конференции Пауэлла после майского заседания.
«Мы ожидаем увидеть дальнейшие резкие рывки вверх, поскольку инвесторы привязываются к последней точке данных и экстраполируют ее», — написали аналитики Wolfe Research в записке клиентам.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Wall Street Journal
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Pimco заявляет, что казначейские облигации начинают выглядеть привлекательно после разгрома
