Подразделение UBS Group AG во второй раз за два месяца снизило прогноз по доллару, объясняя это тем, что курс американской валюты зависит от исхода торгового конфликта между США и Китаем.
Эксперты инвестиционного банка UBS, в числе которых Шахаб Джалинус, Альвизе Марино и Василий Серебряков, заявили, что последствия тарифной политики президента Дональда Трампа для потоков капитала в США оказались более серьёзными, чем ожидалось.
В марте аналитики банка стали негативно оценивать перспективы доллара как мировой резервной валюты, а теперь они усилили свои опасения относительно других валют-убежищ, таких как евро и иена.
«Сейчас рынок сосредоточен на ущербе, который понесут сами США от агрессивных тарифов, даже больше, чем страны, которые продают товары в США», — сказал Джалинус в интервью. «Поэтому доллар на данный момент превратился из безопасного актива в рискованный».
Эксперты UBS прогнозируют, что к концу года курс евро составит 1,23 доллара за один евро, что выше примерно 1,13 доллара в среду. Курс иены за доллар в этот период, по их мнению, составит 130 иен с текущего уровня около 143 иен.
Индекс Bloomberg Dollar Spot упал примерно на 6% с начала года, достигнув самого низкого уровня с декабря 2023 года в начале этой недели после того, как Трамп пригрозил уволить председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, поставив под сомнение независимость центрального банка. Торговая политика США усилила риски рецессии, спровоцировав торговлю «продай Америку».
Долларовый индикатор вырос на 0,4% в среду после сообщений о смягчении пошлин США для Китая, а Трамп снизил риторику в отношении Пауэлла, заявив, что не намерен увольнять председателя центрального банка. Австралийский доллар вырос на 1,1%, в то время как иена и швейцарский франк показали худшие результаты в группе 10.
«Пока Китай и США продолжают торговую войну, доллар будет продолжать сталкиваться с проблемами в части потоков капитала», — написали эксперты в своём отчёте. «Однако остаётся неясным, как быстро можно решить нетарифные барьеры с ЕС».
«Рынок находится в процессе оценки, пытаясь определить, какой уровень разницы в курсе доллара и процентных ставках обеспечит приемлемую премию за риск, чтобы оправдать владение американскими активами», — добавили они.
Несмотря на отсутствие оптимизма по отношению к доллару, некоторые технические индикаторы и рыночное позиционирование указывают на то, что медвежьи ставки могут быть переоценены. Главный валютный стратег Credit Agricole Валентин Маринов считает, что недавнее падение доллара, вероятно, замедлится в этом квартале.
Тем не менее, «изменение восприятия доллара как глобального безопасного актива в сторону рискованного не имеет прецедентов в современной истории», — написали эксперты UBS.
«Это приводит к тому, что любой актив, который рассматривается как альтернатива безопасному, становится особенно привлекательным».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Доллар должен упасть еще ниже – главный экономист Goldman Sachs
Инвесторы были ошеломлены стремительным падением курса доллара США и ростом курса евро
Инвесторы настроены пессимистично по отношению к доллару США из-за эскалации торговой войны Трампа
Доллар станет этой большой жертвой, если Трамп уволит главу ФРС
