Существует множество причин для сомнений в недавнем росте фондового рынка. Прогресс в торговых операциях незначителен, экономические показатели ухудшаются, а прогнозы американских компаний находятся на худшем уровне за многие годы.
Однако, несмотря на это, по крайней мере один показатель указывает на то, что доверие инвесторов к компаниям, как крупным, так и мелким, растёт.
Равновесная версия индекса S&P 500, которая не делает различий между стоимостью таких гигантов, как Amazon.com Inc., и относительно небольших компаний, таких как Axon Enterprise Inc., превзошла стандартный взвешенный по капитализации индекс S&P 500 в течение шести последовательных торговых сессий. Это самая продолжительная серия превосходства с января 2023 года, и она свидетельствует об оптимизме относительно способности большего числа компаний управлять прибылью, экономикой и, конечно же, фондовым рынком.
Все сектора S&P 500 выросли с тех пор, как Трамп 9 апреля приостановил действие своих самых жёстких тарифов. Лидерами роста стали секторы информационных технологий, промышленности и потребительских дискреционных товаров.
Увеличение широты. Равновесный индекс S&P 500 опережает основной индекс шесть сессий подряд. Источник: Bloomberg
Высокие прибыли поддержали акции крупных технологических компаний, а более мелкие компании в защитных секторах стали привлекательными активами в условиях неопределённости на макроэкономическом уровне.
«Это похоже на строительство фундамента дома — чем больше акций участвует, тем сильнее становится рынок», — сказал Крейг Джонсон, главный технический аналитик рынка в Piper Sandler & Co. «Почему широта имеет значение? Она говорит мне, сколько акций активно торгуется».
Внутренний показатель широты рынка, который отслеживает Джонсон, — 40-недельный технический индикатор, — который отслеживает количество акций, торгующихся выше своей 40-недельной скользящей средней по сравнению с 10-недельной скользящей средней, находится на грани подачи сигнала к покупке, «признака того, что мы меняемся и укрепляемся на рынках», — сказал он.
Более того, по словам Джонсона, совокупная линия роста и падения индекса S&P 500 — ещё один индикатор широты — достигла новых максимумов, что обычно предшествует росту индекса в ближайшие недели и месяцы.
Стратеги Ned Davis Research на прошлой неделе также увеличили свою долю в акциях после того, как они потеряли класс активов во время волатильности прошлого месяца, поскольку ряд показателей широты компании подали позитивные сигналы. Среди них было соотношение 10-дневных подъёмов и спадов, что вызвало первый бычий сигнал с февраля 2023 года.
«Концепция, лежащая в основе широтных толчков, заключается в том, что в самых сильных ралли участвует большинство акций», — говорится в записке для клиентов команды во главе с Эдом Клиссолдом, главным стратегом фирмы в США. «Если некоторые сталкиваются с проблемами, многие другие остаются в восходящих трендах, чтобы подтолкнуть популярные средние показатели выше».
По словам Кевина Гордона, старшего инвестиционного стратега компании Charles Schwab & Co., хотя активность на рынке акций возросла по мере восстановления, непропорционально больше внимания уделяется секторам, которые находятся дальше от центра торговой войны.
«Части рынка, ориентированные на потребителя, грузоперевозки и энергетику, испытали самый слабый отскок, что соответствует текущему экономическому фону», — сказал он. «Я думаю, что следующая фаза этого отскока должна будет включить эти части рынка, чтобы мы могли перейти от фазы восстановления к фазе устойчивого ралли».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Рынки ликуют: США и Китай прекращают торговую войну
США заявляют о «существенном прогрессе» после торговых переговоров с Китаем
