Мировая экономика, похоже, выдержала резкий рост американских пошлин и взлетевшую неопределенность относительно будущего международной торговой системы, однако впереди ее ждут новые и, возможно, еще более суровые проблемы, связанные с растущими налогами. Страны одна за другой публикуют данные по экономическому росту за второй квартал этого года, вырисовывая четкую закономерность. Те страны, которые быстро росли в первом квартале, когда американские компании спешно наращивали запасы в преддверии повышения пошлин, замедлились во втором, когда эти сборы вступили в силу.
Экономики разных стран отреагировали по-разному
Самым ярким примером такого колебания стала Ирландия, чей валовой внутренний продукт за три месяца по март вырос на 7,4%, а затем за три месяца по июнь упал на 1%. Менее драматичная версия была представлена в данных, опубликованных в четверг статистическим агентством Великобритании, которое зафиксировало замедление с 0,7% до 0,3% между первым и вторым кварталами. Швейцария в пятницу сообщила, что рост замедлился с 0,8% до 0,1%. Япония одной из последних опубликовала данные в пятницу, зафиксировав ускорение роста во втором квартале после несколько более сильного начала года, чем предполагалось ранее.
Есть части мировой экономики, которые, по-видимому, пока почти не пострадали ни от ожидания, ни от факта повышения пошлин, хотя это еще может произойти. Испания зафиксировала рост в 0,6% в первом квартале, а затем — 0,7% во втором. Немного меньшая по размеру экономика Польши показала схожую динамику.
Для первого полугодия эти цифры были довольно хорошими как для Великобритании, так и для Швейцарии. И хотя ряд крупных экономик еще не опубликовали данные за второй квартал, кажется очевидным, что мировой экономический рост держится лучше, чем ожидалось в самом начале, когда угроза пошлин только появилась на горизонте.
Выбор многих стран отказаться от ответных мер может считаться серией их потерь и последовательностью побед для США. Но этот выбор также является победой для мировой экономики, и на данный момент возвращение к хаосу взаимных ударов в стиле 1930-х годов кажется маловероятным. Это не означает, что мировая экономика не пострадала от пристрастия президента Трампа к налогам на импорт. Отнюдь. Но потребуется некоторое время, прежде чем станет ясен эффект от уже введенных повышений пошлин. Более того, новые сборы только усугубят ущерб.
Мировая торговля слабеет
Повышенные пошлины теперь приводят к ослаблению торговых потоков. Нидерландское бюро анализа экономической политики считает, что объем товаров, перемещаемых через национальные границы, за первые три месяца года вырос очень быстро — на 1,9%, что было вызвано тем, что американские компании опережали повышение пошлин. В апреле мировая торговля сократилась на 1%, а затем еще на 0,9% в мае. Данные за июнь еще не опубликованы, но вероятность дальнейшего спада крайне высока.
«Полный эффект от недавних тарифных мер еще только разворачивается, — сказала Нгози Оконджо-Ивеала, генеральный директор Всемирной торговой организации. — Тень тарифной неопределенности продолжает сильно давить на деловое доверие, инвестиции и цепочки поставок».
ВТО повысила свой прогноз по мировой торговле товарами в этом году и теперь ожидает рост на 0,9%, хотя в апреле прогнозировала снижение на 0,2%. Большая часть этого улучшения связана со всплеском импорта в США в первом квартале, который, по мнению ВТО, будет сбалансирован более слабым спросом США на товары, произведенные за рубежом, в 2026 году и далее.
У женевской международной торговой организации мало сомнений в том, что нынешние пошлины в конечном итоге окажут большее влияние, чем более низкие сборы, действовавшие в апреле. Политики по всему миру с этим согласны и принимают меры.
«В будущем ожидается замедление экономики во второй половине года из-за торговой политики США, как прямо, так и косвенно», — заявил Банк Таиланда после снижения стоимости заимствований в среду.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Wall Street Journal
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Вступили в силу новые пошлины Трампа. Что будет с мировой экономикой
Тарифный хаос Трампа: как президент США держит в заложниках мировую экономику
