На этой неделе акции показали рекордный рост, а разница в процентных ставках по займам для американских корпораций опустилась до самого низкого уровня за последние сто лет. Эксперты предупреждают, что рынок «переоценивает активы», несмотря на усиление геополитических и экономических рисков.
Американские акции восстановились после резкого падения в начале этого года из-за торговой войны © Bloomberg
После резкого падения в начале года из-за торговых конфликтов, американские акции восстановились. Технологические гиганты, такие как Nvidia и Alphabet, достигли рыночной стоимости в несколько триллионов долларов. Однако рост затронул и другие компании.
В пятницу индексы S&P 500 и Nasdaq Composite обновили исторические максимумы, прибавив 14 % и 17 % соответственно. Индекс Russell 2000, включающий акции небольших компаний, также достиг рекорда после снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.
Стоимость заимствований для высокорейтинговых компаний США по сравнению с государственными облигациями снизилась до 0,8 процентного пункта, самого низкого уровня с 1998 года.
Джейми Паттон из TCW отметила, что риск на рынке сейчас минимален, что вызывает удивление. Однако она подчеркнула, что экономические последствия торговой политики Дональда Трампа становятся всё более очевидными, что может привести к росту рисков.
Глобальные рынки также демонстрируют рост. Индекс MSCI All Country World достиг исторического максимума, а акции развивающихся стран, которые ранее избегались инвесторами, превзошли мировой индекс.
В Европе и США кредиты стали доступнее. Во Франции стоимость заимствований для некоторых компаний оказалась ниже, чем у государства. Это редкое явление, которое означает, что инвесторы не требуют дополнительной компенсации за кредитование бизнеса.
Бен Инкер из GMO отметил, что инвесторы проявляют повышенный интерес к рынкам, возможно, из-за страха упустить выгоду. Однако он выразил удивление по поводу низких кредитных спредов и роста акций компаний малой капитализации, учитывая нестабильность экономики США.
Рост фондового рынка США поддерживается розничными инвесторами, компаниями, скупающими акции, и серией торговых соглашений. Высокие показатели прибыли технологических гигантов способствуют этому росту.
Спреды по корпоративным облигациям США и еврозоны сузились до многолетних минимумов. Корпоративные индексы инвестиционного уровня ICE BofA, спред с поправкой на опционы по отношению к государственным облигациям. Процентные пункты. FT. Источник: Межконтинентальная биржа.
Мэтт Иган из Loomis Sayles отметил, что высокие цены на активы свидетельствуют о надежде инвесторов на невиданный ранее рост производительности благодаря искусственному интеллекту, что может стать причиной краха.
Ожидания снижения процентных ставок ФРС в следующем году поддерживаются инвесторами. По данным Bank of America, на этой неделе мировые акции привлекли рекордный объём средств. Фьючерсные рынки предполагают ещё четыре снижения ставки ФРС к концу следующего года.
Доходность двухлетних казначейских облигаций США достигла 3,5 %, приблизившись к минимуму с 2022 года, что свидетельствует о росте краткосрочных ставок.
Нил Кашкари из Федерального резервного банка Миннеаполиса отметил, что рынок труда замедляется, но рынки рисков процветают. Он предупредил, что любая экономическая слабость может привести к падению этого процветания.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Акции технологических компаний США упали из-за опасений по поводу будущего бума ИИ
К середине 2026 года S&P 500 может достичь 7200 пунктов — Morgan Stanley
Jefferies повышает годовой целевой показатель индекса S&P 500 до 6600 пунктов
Мировые акции растут на фоне усиления надежд на перемирие между Россией и Украиной
