Стремительный рост экспорта сжиженного природного газа из США за последний десяток лет кардинально изменил глобальные энергетические рынки. Однако на горизонте маячит угроза переизбытка предложения на мировом рынке, что в сочетании с ростом цен на электроэнергию внутри страны может поставить под удар всю отрасль.

   Модель танкера для перевозки сжиженного природного газа видна перед флагом США на этом рисунке, сделанном 19 мая 2022 года. REUTERS/Дадо Рувич

США, благодаря обширным запасам сланцевого газа, стали крупнейшим в мире экспортером СПГ. Министр энергетики Крис Райт прогнозирует, что в ближайшие годы СПГ превзойдет нефть и станет основным экспортным товаром США. Администрация президента Дональда Трампа активно продвигает закупки американского СПГ как средство сокращения торгового дефицита, а его поставки в Европу играют ключевую роль в стремлении снизить зависимость континента от российских энергоносителей. СПГ превратился в важный политический инструмент и мощный экономический рычаг.

Тем не менее, американская индустрия СПГ сталкивается с риском стать жертвой собственного успеха. Быстрое наращивание мощностей по сжижению газа в США может привести к значительному избытку предложения на мировом рынке, который по своим масштабам может сравниться с ростом добычи сланцевой нефти, вызвавшим один из крупнейших спадов в истории отрасли в прошлом десятилетии.

По данным LSEG, к концу этого десятилетия мировые мощности по производству СПГ вырастут на впечатляющие 60%, увеличившись с 550 млрд кубометров в 2024 году до 890 млрд кубометров в 2030 году. При этом ожидается, что половина этого прироста придется на США. Однако спрос вряд ли сможет соответствовать таким темпам роста. Хотя в этом году спрос и предложение находятся в относительном равновесии, прогнозы LSEG указывают на появление избытка предложения на рынке уже в 2026 году — около 50 млрд кубометров, а к 2030 году этот разрыв может достичь 200 млрд кубометров.

Такой дисбаланс окажет серьезное влияние на отрасль. Во-первых, мировые цены на газ, вероятно, снизятся, особенно в Азии и Европе, что может стимулировать спрос со стороны чувствительных к цене производителей электроэнергии и предприятий тяжелой промышленности. Для американских производителей низкие цены на СПГ означают снижение прибыли. При этом стоимость газа-сырца в США выше, чем в Катаре, который занимает второе место по объемам производства, что может вынудить американских производителей сократить объемы добычи и уступить часть рынка.

«Избыток СПГ, безусловно, будет, но его масштабы и продолжительность зависят от скорости закрытия проектов по сжижению газа и маркетинговой стратегии Катара в отношении СПГ», — отметил Себ Кеннеди, основатель аналитической платформы Energy Flux.

Внутреннее давление на рынке газа США

В отличие от ситуации на мировом рынке, где избыток сжиженного природного газа (СПГ) оказывает давление на цены, в США внутренние цены на газ могут вырасти в ближайшие годы. Это связано с замедлением внедрения возобновляемых источников энергии и значительным увеличением спроса на электроэнергию, вызванным бумом в сфере искусственного интеллекта (ИИ).

Принятый 4 июля налоговый законопроект Трампа отменил налоговые льготы на сумму около 500 миллиардов долларов для проектов в области низкоуглеродной энергетики, которые были введены при администрации Джо Байдена.

Эти изменения привели к тому, что компания Wood Mackenzie пересмотрела свои прогнозы и снизила ожидания по внедрению солнечной энергетики на 35% к 2030 году по сравнению с предыдущими оценками. Прогнозируется, что объём ветряной энергетики за следующее десятилетие увеличится почти на четверть.

Одновременно ожидается, что спрос на электроэнергию в США значительно вырастет в следующем году из-за увеличения числа центров обработки данных для поддержки индустрии ИИ. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), на эти центры будет приходиться почти половина роста спроса на электроэнергию в США к концу десятилетия.

Если весь дополнительный спрос, предусмотренный наиболее агрессивным сценарием роста ИИ от МЭА, будет удовлетворён за счёт газовой энергетики, к 2035 году потребуется дополнительно 100 миллиардов кубометров газа. Это превышает запланированное увеличение экспортных мощностей СПГ в этот период.

Независимо от выбранного сценария, рост спроса на электроэнергию и снижение использования возобновляемых источников приведут к увеличению потребности в энергии. В результате центры обработки данных будут конкурировать с заводами по производству СПГ.

Управление энергетической информации США прогнозирует, что базовые цены на газ на хабе Henry Hub вырастут с 2,94 доллара за миллион британских тепловых единиц (ммбт) в 2025 году до 3,43 доллара за ммбт к 2030 году. Если спрос на газ продолжит расти, эти цифры могут быть выше.

Политическое давление

Возможно, уже проявляется тенденция к росту цен на энергоносители.

Согласно статистике Управления энергетической информации США, с января по июнь 2025 года стоимость электроэнергии в стране увеличилась в среднем на 4,5 % по сравнению с 2024 годом. В отдельных штатах этот рост был значительно выше: в Мэне, Юте и Коннектикуте тарифы за указанный период возросли как минимум на 15 %. В регионах с наибольшим количеством заводов по производству СПГ — Техасе и Луизиане — цены выросли на 3,0 % и 7,5 % соответственно.

Пока увеличение стоимости газа, вызванное деятельностью заводов по производству СПГ и энергетического сектора, не стало предметом политических обсуждений. Однако, если спрос на центры обработки данных возрастёт, повышение внутренних цен на газ может стать актуальной темой в преддверии промежуточных выборов в США в 2026 году или президентских выборов в 2028 году.

Для снижения цен администрация Трампа могла бы рассмотреть возможность ограничения объёмов поставок газа на экспорт в пользу развития искусственного интеллекта в стране.

Таким образом, несмотря на стремительное развитие СПГ-индустрии в США, её влияние может ослабнуть в ближайшие годы из-за жёстких рыночных условий.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Азия закупит в США больше СПГ, но Трампу этого все равно будет мало

Экспорт СПГ из США в мае сократился по сравнению с рекордным показателем апреля