18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





03.08.21 12:09

Акции европейских нефтегазовых компаний все сильнее отстают от цен на нефть

Компании из Stoxx 600 Oil & Gas Index торгуются с рекордным за последние 16 лет дисконтом к Stoxx Europe 600. При этом их форвардная дивидендная доходность составляет 4,5%, что на 50% с лишним выше, чем в среднем по рынку.

FIG.1

   Динамика цены нефти Brent (белым, правая ценовая шкала) и отношения коэффициента «цена/прибыль» нефтегазового подындекса Stoxx 600 Oil & Gas Index к аналогичному показателю Stoxx Europe 600 (голубым, левая шкала). Источник: Bloomberg

Примерно полтора месяца назад рыночные эксперты начали обращать внимание на сильное отставание акций европейских энергетических компаний от цен на нефть. И с тех пор это расхождение лишь усиливается.

С начала года смесь Brent подорожала на 40%, тогда как подындекс нефтегазовых компаний из европейского фондового индекса Stoxx Europe 600 прибавил лишь 5%. При этом сам материнский индекс вырос на 16%.

В результате этих событий отношение коэффициента «цена/прибыль» указанного подындекса нефтегазовых компаний к аналогичному показателю Stoxx Europe 600 опустилось до 16-летнего минимума. Сегодня бумаги из Stoxx 600 Oil & Gas Index торгуются с 35-процентным дисконтом к Stoxx Europe 600, если смотреть на коэффициенты «blended Forward P/E»*.

*ProFinance.ru: среднее взвешенное значение последнего показателя цена/прибыль (P/E) и ближайшего прогнозного значения цена/прибыль (Forward P/E). Применимо к любому временному интервалу

FIG.2

   Отношение коэффициента «blended Forward P/E» нефтегазового подындекса Stoxx 600 Oil & Gas Index к аналогичному показателю Stoxx Europe 600. Источник: Bloomberg

Аналитики объясняют слабость акций нефтегазовых компаний перспективами ужесточения экологического законодательства и низким спросом со стороны инвесторов, стратегии которых ориентированы на «ответственное инвестирование» в рамках концепции ESG**.

**ProFinance.ru: ответственное инвестирование – подход к инвестированию, который стремится включить факторы окружающей среды, социальные факторы и факторы управления (ESG факторы) в процесс принятия инвестиционных решений для лучшего управления рисками и устойчивого и долгосрочного возврата от инвестиций (определение PricewaterhouseCoopers, более подробно об ESG-инвестировании можно прочитать здесь)

Однако в последние дни энергетические компании отчитались о сильных квартальных результатах и объявили об обратном выкупе своих бумаг.

В частности, BP объявила о повышении дивидендов и запуске программы «buyback» объемом $1,4 млрд. Eni возобновляет аналогичную программу, а Equinor объявил о соответствующих планах.


«Значительный разрыв между динамикой цен на нефть и акций нефтяных компаний может стать возможностью для заработка», - пишут стратеги JPMorgan.


В понедельник они повысили рекомендацию по этому сектору до «лучше рынка».

Пандемия коронавируса нанесла мощный удар по спросу на нефть, что привело к резкому снижению прибыли энергетических компаний и заставило их сократить дивиденды. Однако теперь они не просто возвращаются к жизни, а уверенно бьют консенсус-прогнозы.

На горизонте ближайших 12 месяцев акции европейских энергетических компаний имеют наибольший потенциал роста среди всех секторов, полагает большинство опрошенных Bloomberg аналитиков. Их форвардная дивидендная доходность составляет 4,5%, что на 50% с лишним выше, чем в среднем у компаний из индекса Stoxx Europe 600.


«Возможно, акции европейских энергетических компаний не достигнут докризисных уровней,» - пишет стратег BNP Paribas Анкит Гидиа. - «ESG является весомым аргументом для разрыва между ценами на нефть и акциями нефтяных компаний, однако сложно игнорировать двузначную доходность их свободного денежного потока».


Впрочем, в более отдаленном будущем стратеги JPMorgan видят серьезные структурные проблемы для традиционных энергетических компаний. Они связаны с падением спроса на ископаемое топливо по мере все более агрессивного перехода на зеленую энергетику и роста популярности электрического транспорта.

Подготовлено ProFinance.ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Акции европейских энергетических компаний сильно отстали от нефти

JPMorgan: акции энергетических компаний должны вырасти на 40%, чтобы догнать нефть

Приток капитала в акции нефтегазовых компаний США достиг рекордного значения за последние 10 лет

Миллиардер-инвестор считает акции нефтяных компаний самыми дешевыми «по всем меркам»

За последние полгода акции нефтегазовых компаний показали вдвое лучшую динамику, чем акции компаний зеленой энергетики

 

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.


Последние новости:

03.08.21 10:54  |  Золото может вырасти до $1900 на фоне снижения реальной доходности трежерис 03.08.21 14:39  |  Нефть дорожает на ожиданиях сокращения запасов
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2021 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·