Год назад компания Shandong Yulong Petrochemical открыла офис в Сингапуре. Чтобы отпраздновать это событие, она организовала танец льва, символизируя процветание своего нового нефтеперерабатывающего завода, который стоил 20 миллиардов долларов и находился в центре модернизации в родной провинции Китая.
Монета достоинством один рубль внутри резервуара с сырой нефтью. Фотография сделана 12 марта 2019 г. REUTERS/Василий Федосенко/Иллюстрация/
Но амбиции Yulong войти в число мировых тяжеловесов рухнули 15 октября, когда Великобритания ввела санкции против компании за торговлю российской нефтью. Неделю спустя Европейский союз последовал ее примеру. Ни ЕС, ни Великобритания не утверждали, что Yulong нарушила ограничения предельной цены (price caps - потолок цен на российскую нефть, сначала в 60 долларов за баррель, позднее 45 - прим. ProFinance.ru)
Это привело к негативным последствиям: как сообщает Reuters, иностранные клиенты, поставщики и банки Yulong начали уходить, вынуждая компанию увеличивать закупки российской нефти. Это произошло на фоне западных мер по ограничению нефтяных доходов России из-за конфликта с Украиной.
Санкции против Yulong стали частью более широких усилий Запада по ограничению российских нефтяных доходов. Ранее Запад включал в свои черные списки в основном мелкие китайские компании, часто за нарушение американских санкций на импорт иранской нефти. Рейтер впервые сообщил о значительных проблемах, с которыми столкнулась Yulong из-за санкций. Эти меры ослабили её новейший проект нефтеперерабатывающего завода, ограничили импорт сырой нефти и заставили сосредоточиться на внутренних поставках.
Yulong не отреагировала на запросы о комментариях.
Александр Брандт, партнер юридической фирмы Reed Smith, специализирующийся на санкциях, отметил, что новые меры Великобритании и ЕС направлены на компании из третьих стран, которые якобы нарушают их внешнюю политику.
«Эти санкции напоминают вторичные санкции США», — сказал он.
Растущее число участников санкций в Китае и мире сталкивается с усложняющейся сетью производителей, нефтеперерабатывающих заводов, посредников и судов, используемых в «теневом флоте» на стороне санкционированных участников мировой нефтяной отрасли.
После введения санкций Великобританией основные поставщики сырой нефти Yulong, включая BP, TotalEnergies, Saudi Aramco, PetroChina и Trafigura, прекратили поставки, опасаясь дополнительных санкций, как сообщило Reuters в прошлом месяце.
В офисе Yulong в Сингапуре, где команду из примерно десяти человек возглавляет бывший руководитель китайской государственной нефтяной компании, сотрудники потеряли доступ к ряду поставщиков услуг, включая торговую платформу Intercontinental Exchange, поставщика информации LSEG и как минимум одну европейскую брокерскую компанию, по информации источников, знакомых с ситуацией.
ICE и LSEG не предоставили комментариев.
По словам одного из источников в торговых кругах, пожелавшего остаться анонимным, «не было никакого плана на случай непредвиденных обстоятельств».
Сингапурский офис Yulong лишился банковского обслуживания со стороны местных банков, сообщили два источника. Согласно данным Управления по бухгалтерскому учету и корпоративному регулированию, среди банков, обслуживающих Yulong в Сингапуре, значатся отделения Сельскохозяйственного банка Китая, Банка Китая, UOB и OCBC.
Представитель OCBC заявил, что банк всегда строго соблюдает свою жесткую политику санкций, а также законы и нормативные акты во всех юрисдикциях.
Другие банки не ответили на запросы о комментариях.
Постоянные покупатели Yulong, включая мировых трейдеров Vitol и Gunvor, также приостановили закупки нефтехимической продукции, такой как метил-трет-бутиловый эфир и толуол, после истечения льготного периода 13 ноября, по информации двух источников, знакомых с ситуацией.
Китайская компания Wanhua Chemicals, имеющая нескольких западных клиентов, также прекратила закупки бензола, как сообщили три источника.
Vitol отказалась от комментариев; Wanhua и Gunvor не ответили на запросы.
Индийская нефтеперерабатывающая компания Nayara, принадлежащая российскому капиталу, была отрезана от поставок многими контрагентами после введения ЕС санкций в связи с закупками российской нефти в июле. С тех пор компания импортирует нефть исключительно из России.
Раджеш Чопра, аналитик энергетического консалтингового агентства XAnalysts, считает, что активизация закупок российской нефти нефтеперерабатывающими заводами под санкциями является непреднамеренным следствием.
«Эти санкции оказываются… своего рода контрпродуктивными, поскольку вместо того, чтобы остановить переработку российской нефти на этих комплексах, они вынуждают санкционированные НПЗ перерабатывать больше российской нефти», — отметил он. Великобритания не предоставила комментариев, а ЕС не ответил на запрос.
В день объявления британских санкций один из поставщиков в панике сообщил Yulong об отмене полностью оплаченной партии ближневосточной нефти объемом 2 миллиона баррелей стоимостью около 130 миллионов долларов, которая должна была быть выгружена в порту Яньтай провинции Шаньдун, как сообщил источник, проинформированный Yulong. Груз был доставлен в течение льготного периода.
Поставщики Yulong отменили как минимум полдюжины поставок за несколько дней.
Крупнейший росийский покупатель
Для покрытия дефицита, возникшего у ключевых поставщиков, компания Yulong приобрела 15 партий российской нефти в ноябре, что вдвое превышает её обычный месячный объём, сообщили трейдеры. По их данным, Yulong также добавила более 10 партий российской нефти на декабрь.
В минувшем году Yulong запустила свой нефтеперерабатывающий завод мощностью 400 000 баррелей в сутки и наладила поставки из Омана, ОАЭ, Канады и России.
Согласно информации от трёх трейдеров и двух аналитиков, до введения санкций российская нефть составляла от 40% до 50% закупок Yulong, что делало её крупнейшим китайским клиентом Москвы. Сейчас, по словам нескольких трейдеров, российская нефть занимает значительную часть, если не весь импорт компании.
Российская нефть выглядела привлекательным вариантом, учитывая, что Москва давно является ключевым поставщиком для Китая, включая государственные нефтяные компании, и её торговля не запрещена при условии соответствия установленному Западом ценовому потолку.
Великобритания и ЕС ввели санкции против Yulong, ссылаясь на её торговлю российской нефтью, что выгодно Москве, но не упомянули о ценовом потолке.
Пекин, поддерживающий тесные отношения с Москвой, отверг односторонние санкции и выразил критику в адрес внесения Yulong в чёрный список.
Российская нефть, в основном марки ВСТО, флагманский сорт для азиатских рынков, обычно дешевле ближневосточных аналогов, доставляется с Дальнего Востока России менее чем за неделю и пользуется спросом у нефтеперерабатывающих заводов в китайской провинции Шаньдун.
Трейдеры утверждают, что из-за ограниченности альтернатив Yulong будет ещё больше полагаться на российскую нефть, которая при текущей скидке более 5 долларов по сравнению с ближневосточным эталоном повысит рентабельность компании.
«В целом, всё не так плохо», — отметил китайский руководитель, занимающийся торговлей российской нефтью. «С более дешёвой и доступной российской нефтью Yulong может значительно улучшить свои показатели».
Yulong: прошлое, настоящее и будущее
Проект «Юлун» получил одобрение от Пекина в рамках стратегии по развитию мощных промышленных компаний с международным влиянием, а также для консолидации и модернизации загруженного нефтеперерабатывающего сектора Шаньдуна, где некоторые мелкие независимые операторы, известные как «самовары», уклоняются от уплаты налогов и нарушают государственные правила импорта сырой нефти.
В 2023 году начались переговоры с Saudi Aramco о покупке 10% акций Yulong и долгосрочном соглашении о поставках. Представители Reuters не смогли получить информацию о текущем статусе этих переговоров. Aramco не дала комментарий.
Yulong была основана Nanshan Group, однако Shandong Energy Group, контролируемая государством, является вторым по величине акционером компании.
По информации пяти источников, знакомых с Yulong, это позволяло компании функционировать как государственная структура, что исключало использование дешевого ирландского иридия.
Участники рынка предполагают, что Yulong найдет способы обойти западные санкции.
Компания уже направляет больше нефтехимической продукции на внутренний рынок после того, как ее экспортные клиенты перестали покупать, что помогает удерживать объемы переработки на стабильном уровне, сообщили более 10 трейдеров. Планируемая установка по переработке нефти, которую Yulong намерена запустить в следующем году, может увеличить потребление продукции.
По данным отраслевых источников, Yulong может выделить часть своего бизнеса в отдельную корпоративную структуру. Такая схема уже используется нефтеперерабатывающими компаниями Shouguang Luqing и Shengxing Chemical, попавшими под санкции США, чтобы позволить контрагентам работать с компаниями, не находящимися под санкциями.
Yulong, чьи закупки российской нефти в ноябре составили около 660 миллионов долларов, исходя из рыночных цен, должна найти новые источники финансирования и может больше полагаться на китайские небанковские кредитные организации, сообщили три трейдера.
Ожидается, что государственная группа Xiamen Xiangyu Group продолжит финансировать закупки Yulong, сообщили два источника. В качестве посредника, Xiangyu обычно оплачивает российские грузы от имени Yulong, становится владельцем нефти на бумаге и предоставляет нефтепереработчику 30 дней на возврат долга с процентами. Xiangyu не ответила на запрос о комментарии.
Yulong также может обратиться за кредитом к своим поставщикам российской нефти, поскольку стала более крупным клиентом, рассказал китайский руководитель, работающий с российской нефтью.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Загадка хранения сырой нефти в Китае определяет ее цены на рынке
Индийский бум на российскую нефть закончится в декабре из-за санкций
