Цены на золото. Источник: Bloomberg
Котировки золота выросли более чем на 1,5%, превысив предыдущий рекорд в $4381 за унцию, установленный в октябре. Трейдеры делают ставку на то, что Федеральная резервная система США дважды снизит ставки в 2026 году. Оптимизм подогревают слабые экономические данные, вышедшие на прошлой неделе, а также заявления президента Дональда Трампа, который выступает за более мягкую денежно-кредитную политику. Низкие ставки традиционно выгодны для драгоценных металлов, которые не приносят процентного дохода.
Дополнительную поддержку золоту и серебру оказал рост геополитической напряженности. США усилили нефтяную блокаду Венесуэлы, а Украина впервые атаковала танкер из «теневого флота» России в Средиземном море, что повысило спрос на активы-убежища.
«Торговля против обесценивания» и спрос со стороны ЦБ
Оба драгоценных металла готовятся показать лучший годовой рост с 1979 года. Золото подорожало примерно на две трети, чему способствовали активные закупки со стороны центральных банков и приток средств в биржевые фонды (ETF), обеспеченные физическим металлом. Агрессивные шаги Трампа по перестройке мировой торговли и его угрозы в адрес независимости ФРС лишь подстегнули это ралли.
Важную роль сыграли и частные инвесторы, которые переходят в альтернативные активы из-за страха, что государственные облигации и валюты со временем обесценятся из-за растущих долгов. Этот тренд получил название «торговля против обесценивания» (debasement trade). По данным Bloomberg, приток средств в золотые ETF наблюдается уже пятую неделю подряд.
«Сегодняшнее ралли во многом обусловлено ожиданиями снижения ставок ФРС, усиленными низкой ликвидностью в конце года», — говорит Дилин Ву, стратег Pepperstone Group.
Другие металлы не отстают
На волне этого оптимизма резко выросли и другие драгоценные металлы:
- Серебро подскочило на 3,4%, достигнув рекорда чуть ниже $70 за унцию.
- Палладий взлетел на 5%.
- Платина росла восьмую сессию подряд и впервые с 2008 года торговалась выше $2000.
Что дальше
Золото быстро восстановилось после октябрьской коррекции, когда рынок считался перегретым, и теперь готово продолжить рост в следующем году. Goldman Sachs и ряд других банков прогнозируют дальнейшее удорожание, ожидая цену на уровне $4900 за унцию. По их мнению, инвесторы в ETF начинают напрямую конкурировать с центральными банками за ограниченное физическое предложение.
По словам Дилин Ву из Pepperstone, закупки центробанков и геополитическое хеджирование служат долгосрочными «якорями» для рынка, в то время как политика ФРС определяет краткосрочные колебания. Она также отметила, что на рынок приходят новые игроки, такие как эмитенты стейблкоинов (например, Tether) и корпоративные казначейства, что создает «более широкую базу капитала» и повышает устойчивость спроса.
Николас Фраппелл, глава отдела институциональных рынков в ABC Refinery, добавил, что основными драйверами сейчас являются перспектива снижения ставок и «геополитические опасения, особенно вокруг Украины и недавней стратегии национальной безопасности администрации Трампа». По его словам, напряженность между Японией и Китаем, а также ситуация в Венесуэле также играют на руку золоту.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
