Европейские компании выражают обеспокоенность тем, что Китай искусственно занижает курс юаня по отношению к евро. Это, по их мнению, создаёт преимущества для китайских экспортёров и увеличивает риск ответных торговых ограничений.

   Торговая палата ЕС в Китае заявляет, что Пекин субсидирует экспорт © Нельсон Чинг/Bloomberg

Предупреждение Торговой палаты Европейского союза в Китае последовало вскоре после публикации данных о том, что положительное сальдо торгового баланса Китая впервые превысило 1 трлн долларов. В отчёте, опубликованном в среду, палата указала, что в текущем году юань достиг десятилетнего минимума по отношению к евро, несмотря на значительный рост торговых доходов Китая, которые должны были способствовать укреплению национальной валюты.

За текущий год юань подешевел к евро на 7,5%. Экономисты отмечают, что реальный эффективный курс юаня, учитывающий его отношение к более широкой корзине валют, снизился на 18% по сравнению с пиком в марте 2022 года, во время пандемии COVID-19. В этот период цены в Китае снизились из-за слабого внутреннего спроса и избыточного предложения в промышленности.

Йенс Эскелунд, президент Торговой палаты ЕС, подчеркнул, что заниженный курс юаня фактически является субсидией для китайского экспорта. По его мнению, это осознание может облегчить принятие ответных мер торговыми партнёрами Китая, таких как антидемпинговые расследования и введение пошлин. Эскелунд также призвал к обсуждению реального обменного курса и его влияния на китайскую экономику и торговые отношения с партнёрами.

Народный банк Китая строго контролирует курс юаня. Однако Китай утверждает, что придерживается рыночных принципов и отрицает возможность политического манипулирования валютой. После пандемии Китай неоднократно сообщал о значительном положительном сальдо торгового баланса с остальным миром, используя рост экспорта для компенсации слабости внутренней экономики, пострадавшей от спада на рынке недвижимости.

Вместо масштабных мер по стимулированию внутреннего спроса Пекин сосредоточился на поддержке промышленности, особенно высокотехнологичных отраслей, в рамках борьбы с США за экономическое лидерство. Это привело к усилению дефляционного давления. Согласно официальным данным, опубликованным в среду, в ноябре цены производителей снизились на 2,2%, что стало 38-м месяцем подряд, в то время как индекс потребительских цен вырос на 0,7%, достигнув максимального значения с февраля 2024 года.

Экономисты отмечают, что рост доли Китая на мировом экспортном рынке связан не только с эффектом масштаба и эффективностью, но и со снижением курса национальной валюты. В отчёте HSBC говорится, что изменения реального эффективного валютного курса Китая наглядно демонстрируют его необычайную конкурентоспособность.

Брэд Сетсер, старший научный сотрудник Совета по международным отношениям, и Марк Собел, председатель американского аналитического центра OMFIF, в статье, опубликованной в прошлом месяце, призвали Китай позволить юаню укрепиться. Они считают, что это сократит геополитически чувствительное положительное сальдо торгового баланса и повысит внутренний спрос за счёт увеличения покупательной способности потребителей.

Юрген Маттес, аналитик Немецкого экономического института в Кёльне (IW), в июльском отчёте указал, что с начала 2020 года до весны 2025 года реальный курс евро по отношению к юаню в еврозоне вырос более чем на 40% с учётом цен производителей. Маттес отметил, что растущий торговый дефицит в Европе должен был привести к увеличению спроса на юань.

«Таким образом, юань должен был укрепиться, если бы он свободно плавал», — написал он.

На фоне тарифной войны, инициированной президентом США Дональдом Трампом, Китай позиционирует себя как важный участник мировой торговли. Премьер-министр Ли Цян, второй по значимости лидер Китая, заявил на встрече в Пекине, что только через открытое сотрудничество можно создать условия для устойчивого роста.

Отчёт Торговой палаты ЕС был опубликован на фоне многочисленных опросов других торговых палат в Пекине, которые показали, что иностранным компаниям по-прежнему сложно вести бизнес в Китае. Однако отчёты торговых палат Германии и Великобритании свидетельствуют о том, что некоторые из них находят свою нишу в партнёрстве с китайскими компаниями, осуществляющими инвестиции за рубежом.

Для британских компаний условия для юридических услуг улучшились после того, как британские фирмы получили лицензию на создание большего количества совместных юридических предприятий с китайскими коллегами. Гарри Белл, менеджер по вопросам политики и защиты интересов Британской торговой палаты в Китае, отметил, что такие совместные предприятия способствовали росту оптимизма в сфере юридических услуг. Улучшение также связано с «способностью фирм помогать и поддерживать китайские компании, выходящие на мировой рынок», — добавил он.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Bloomberg: дешевый юань может изменить мировую торговлю

Доллар и франк — тихие гавани — укрепились после волны неприятия риска

Трамп рискует потерять главное преимущество — слабый доллар

Укрепление юаня не замедлит экспортный бум Китая

Центральные банки присматриваются к золоту, евро и юаню на фоне ослабления доминирования доллара