Как реагировали цены на нефть на события в Иране. Источник: The Financial Times
Когда Иран начал обстреливать американскую авиабазу в Катаре в понедельник, нефтяные трейдеры отреагировали с поразительной скоростью — не покупками, а продажами.
В течение семи минут после первого запуска около 17:30 по лондонскому времени нефть Brent, международный эталон, начала падать. Потребовалось всего 20 минут, чтобы потери ускорились до 3%. К 19:30 цена упала на 7,2% до $71,48 — самое резкое дневное падение почти за три года.
Скорость распродажи на рынке, который обычно взлетает при любых признаках геополитических конфликтов, застала многих врасплох. Даже когда мирные жители прятались в укрытиях, а телеканалы транслировали кадры ракет в ночном небе, трейдеры уже правильно решили, что атаки снизят, а не усилят напряженность между США, Израилем и Ираном.
Спектакль с пустой базой
«Все это срежиссировано, мы знаем, что база пуста. Я знал с 18 июня, что база пуста», — написал в сообщении Хорхе Монтепеке, нефтяной аналитик Onyx Capital Group, сразу после начала атаки в понедельник. «Мы уже видели этот фильм».
С момента начала военных действий между Израилем и Ираном трейдеры говорили, что были прикованы к социальным сетям и аналитике из открытых источников для интерпретации событий. «Все в похожей лодке, мы все отслеживаем ленты Twitter, аккаунты Osint и все, что можно, чтобы разобраться в происходящем», — сказал один руководитель крупной нефтетрейдинговой фирмы.
Нефтяные трейдеры, например, сосредоточились на спутниковых снимках авиабазы Аль-Удейд в Катаре, где размещены 10 000 американских военных. Снимки, похоже, показывали, что США убрали самолеты с Аль-Удейд за несколько дней до своего авиаудара по ядерным объектам Ирана на прошлых выходных и ответа Тегерана на атаку в понедельник.
Символические удары
Эта разведывательная информация помогла трейдерам сделать два вывода: запуски ракет были в основном символическими, и Исламская республика, продемонстрировав ответ на американские удары по своим ядерным объектам, вряд ли будет дальше эскалировать, нацеливаясь на самый уязвимый актив региона — его нефтяную инфраструктуру.
Нефть и газ продолжали беспрепятственно поступать из региона на протяжении всех боевых действий, при этом Иран увеличил свой экспорт, согласно энергетической консалтинговой компании Rystad, поскольку не мог перерабатывать столько сырой нефти внутри страны.
Это отражало еще одну особенность нефтяного рынка: трейдеры часто хорошо умеют поддерживать поток баррелей во время того рода потрясений, которые заставляют другие отрасли бежать.
Реакция рынка в понедельник повторила его поведение неделей ранее, когда цены на сырую нефть сначала выросли на 5,5% после израильских авиаударов по иранским газовым заводам и топливным депо, но рост испарился, когда появились признаки того, что Тегеран ищет мирные переговоры.
Фокус на Ормузском проливе
Оба эпизода иллюстрируют, как с начала боевых действий трейдеры сузили свой фокус до одного главного вопроса: насколько вероятно, что Иран будет угрожать нефтяным танкерам, движущимся через Ормузский пролив — 33-километровое узкое место, соединяющее производителей Залива с мировыми рынками?
«Все сосредоточились на том, будут ли стрелять по проливу. Как только стало ясно, что этого не произойдет, премия за риск исчезла», — сказала Амрита Сен, основатель фирмы рыночной разведки Energy Aspects.
Руководитель нефтетрейдинговой компании отметил, что последние годы установили паттерн: скачки цен, вызванные геополитической драмой, часто быстро угасают. «Это не ситуация, как с Украиной и Россией, где нам нужно переориентировать торговые потоки надолго. Это ситуация, когда рынок стремится продать любой всплеск».
Рынок готов к продажам
Монтепеке повторил эту точку зрения, сказав, что теперь стандартной практикой стало продавать при любом значительном событии. «Если вы правильно читаете рынок, у вас есть позиция в вашу пользу, вы зарабатываете деньги и хотите кристаллизовать прибыль и продать».
Хотя рынок предвидел начало войны, с ростом нефти перед первоначальной атакой Израиля, более широкий фон заставил трейдеров неохотно делать крупные ставки на рост цен. Мировой нефтяной рынок хорошо обеспечен, картель ОПЕК+ значительно увеличил добычу в последние месяцы. Американские сланцевые буровики также поддерживают американскую добычу на рекордных максимумах.
Хелима Крофт, стратег RBC, отметила, что Белый дом, вероятно, решил не задействовать стратегический нефтяной резерв США даже во время пика потрясений на энергетическом рынке в последние недели, потому что чиновники «были уверены, что у них есть другие источники запасных баррелей в случае серьёзного сбоя».
Многие аналитики прогнозируют, что к концу года мир будет переполнен сырой нефтью, что создаст дополнительное давление на цены. «Все по-прежнему думают, что [нефть](#) упадет до $50 или $60», — сказала Сен. «Как только риск устраняется, люди возвращаются к рассмотрению фундаментальных факторов».
Перемирие обрушило цены
Предварительное перемирие между Ираном и Израилем, заключённое президентом Дональдом Трампом, вызвало ещё одну распродажу во вторник, при этом Brent упал на 6,1% до чуть выше $67 за баррель — ниже уровня, на котором торговался до войны.
«Преобладающее чувство в том, что Иран не может сделать намного больше, а закрытие пролива только навредит Китаю, их единственному оставшемуся значимому союзнику», — сказал один нефтяной трейдер. «Израильтяне больше ничего не могут сделать, ядерная угроза миновала, любая дальнейшая агрессия с их стороны не будет хорошо воспринята».
Аналитики сказали, что ценовые колебания на рынке также были усилены позиционированием в опционах — деривативах, которые становятся более ценными, когда нефть растёт или падает к заранее установленной цене.
При давлении на нефтяные рынки до начала конфликта между Ираном и Израилем из-за опасений по поводу высокого предложения и вялого спроса некоторые производители купили опционы «пут», которые выплачиваются, если сырая нефть падает.
Дилеры управляют этими позициями, покупая фьючерсы — основные инструменты, используемые в нефтяной торговле и устанавливающие основу для мировой цены на нефть.
«Когда Brent падал, вероятность того, что дилерам придётся платить, росла. Поэтому им пришлось продавать всё больше и больше фьючерсов», — сказал Илья Бучуев, бывший президент американского товарного трейдера Koch Global Partners. Эти дополнительные продажи подпитали резкое движение вниз в понедельник, сказал он.
Эл Манро, брокер Marex, добавил: «Была безумная гонка наверх и безумная гонка вниз».
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Bloomberg: 5 главных выводов из недавнего хаоса на рынке нефти
